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7月1日国六来临,现在买国五车能上牌吗?

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:罗震环   来源:叶枫  查看:  评论:0
内容摘要:国国

国国

原标题:上牌建立健全境外企业CDR发行制度 专家:上牌信息披露是关键一环本报记者徐一鸣10月24日,证监会副主席方星海在第二届外滩金融峰会上表示,要建立健全境外企业发行CDR制度,为我国资本市场引入更多优质上市公司。业内人士表示,推行CDR是提升国内资本市场国际化水平的重要一环。注册制改革则为推行CDR提供了更广泛的运用场景,有助于股票供给结构优化,并利于国内估值体系与国际接轨。早在2018年3月份,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》中即明确,开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点。而科创板的推出再次为红筹企业发行CDR打开了通路。2019年1月份,证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,提出将允许特殊股权结构企业和红筹企业上市,且红筹企业可以申请发行股票或CDR并在科创板上市。在此基础上,科创板精心设置了“5+2”套以市值为核心的上市标准体系,包括未盈利企业、红筹企业、差异表决权等,为各种类型科技创新企业打开了境内上市的大门。在政策的指引下,科创板首单CDR九号公司于2019年4月17日获科创板上市申请受理,当年8月19日接受首轮问询,经历三轮问询后于2020年6月12日过会,并于9月22日注册生效。该企业IPO承载了我国资本市场的多个“第一”:第一家注册地在境外的红筹申报企业,第一家存在协议控制架构(VIE)的企业等。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示:“九号公司上市发行,意味着红筹股回归的路径更畅通,海外企业未来在国内上市也成为可能。CDR模式能够让海外公司顺利在A股融资。”九号公司成功登陆科创板,有助于今后吸纳更多的境外公司进入A股市场,产生虹吸效应。业内人士认为,对于境外已上市的企业若想通过CDR登陆科创板,交易过程可以借鉴美国存托凭证ADR的过程,主要由国内外托管机构承担主要角色和中间桥梁,实现跨境市场间的交易。作为金融创新,CDR丰富了资本市场投资品种,提高了股票供给质量。但也面临流动性风险、跨市场风险。这些也都是建立健全境外企业发行CDR的制度所需解决的问题。盘和林进一步表示,CDR最大的制度保障,应该是跨国金融监管的完善,需要和其他国家监管协同。在此基础上,跨国融资的信息披露是十分重要的一环。如何理顺信披渠道,如何对信披不及时的问题进行事后监管等问题,还需要完善和优化制度,监管经验也需要在实践中进一步积累。宝新金融首席经济学家、博士郑磊也告诉《证券日报》记者:“对于境外公司以CDR方式上市,应该更注重信息披露,投资者要主动了解上市公司采用的会计准则,基于基本面进行投资。”国国

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原标题:上牌公开交易信息抑制可转债过度投机来源:上牌北京商报针对可转债的过度投机,监管层上周末出台了部分措施,可转债的过度投机预计会有所缓解。在本栏看来,将可转债的公开交易信息及时公开,将能很大程度抑制可转债的过度投机。公开交易信息,能够让投资者及时看到到底是哪些资金在盘中兴风作浪,及时了解他们的交易动态,一方面能为散户投资者提供一些交易参考,另一方面也能让投资者意识到投机炒作的风险。公开交易信息虽然并没有直接抑制过度投机,却能在一定程度上起到心理威慑的作用。试想,对于庄家而言,自己干了些什么,如果全都公开在阳光下,那么他们在交易的时候,心理上或多或少也会有些担心,毕竟投资者随时可以知道是谁在高举高打,是谁在割投资者的韭菜,而且这些交易信息也有可能成为管理层处罚违规资金的依据。所以,公开交易信息将会在一定程度上抑制投机资金的违法违规行为。公开交易信息也能让散户投资者有所警觉,毕竟当投资者看到自己持有的可转债有大资金大幅拉升,然后当价格出现一定回调走势时,投资者就会思考,是不是大资金出逃了,自己要不要及时撤退,这就能够让投资者获得一些投资依据,从而提高风险意识,规避可能出现的投资风险。从某种程度上来说,可转债市场的疯狂与交易信息不公开、不透明有很大的关系。可转债的交易规则是T+0,大量的投机资金在盘中来回买卖,因此导致成交量巨大。而突然暴涨的股价也会吸引不少跟风投资者进场交易。对于散户投资者而言,只看到的是可转债股价盘中的疯狂上涨,除此之外,他们基本是一无所知。在可转债市场真正能够赚大钱的,一定是那些利用资金优势,当日无数次做着拉高出货,逢低吸纳买卖的大型投机资金,但散户投资者对他们一无所知,而他们也正是利用了这一点,当散户投资者热情不高涨的时候,再用点钱拉升一下煽风点火,然后等投资者进场的时候他们再逢高派发。如果能够将可转债的交易信息公开,尤其是那些当日明显异动的可转债,诸如,换手率超过一定数值,单日连续两度熔断,成交金额达到某个数值等,将上述条件设置为公开交易信息的触发条件,就和沪深交易所目前每个交易日盘后公布的公开交易信息一样,把那些触发标准的可转债交易信息向广大投资者全部公开,这样投资者就能够较为及时地了解场内资金的博弈情况。在交易信息公开的情况下,投资者能够洞悉投机资金在盘中的交易戏码,诸如买卖情况、获利情况等,从而对可转债当前的市场表现有一个更为深入的判断。诸如,通过买卖前五的情况大致能够推算出他们的获利情况,如果获利很大的话,说明场内的主要资金推手随时可能离场,投资者就要十分小心了。“下周清仓销户!国国”“经历过50%腰斩的人,国国一点浮亏算什么”段芳媛 何昱璞近日,A股频频登上热搜,涨涨跌跌,牵动着无数股民的心……来源:微博虽同在一片“股海”遨游,奈何“同游不同命”,也是几家欢喜几家愁。今天,中证君身边的股友们,讲述了他们与股市的故事。“下周清仓销户!”今年7月7日,经朋友劝说,蒋先生开设了证券账户,开始了和A股的“恋爱之旅”。“7月的时候,股市大涨,感觉全民炒股。我去开户那天印象深刻,排在我前面的那位阿姨手打着石膏,还特别热情地跟我介绍,要我把能开的业务都开好,什么买卖ST股的资格啊、分级基金的交易资格啊,免得多跑两趟,”蒋先生回忆,“我其实不懂炒股,但是那时候感觉行情好,不需要懂也可以赚钱。”蒋先生介绍,刚开始炒股时,他也尝到了甜头。在股市投入了6万多元钱,买了两只医疗股,短短半个月时间赚了1万多元。“就像歌词说的那样‘爱情来得太快,又走得太急’,我和股市的爱情就是闪电式的。刚尝到甜头,还没叫‘小甜甜’几天,就摇身一变成了‘牛夫人’。”因为对股市不够了解,甚至开户时连股票的最高涨跌幅都不知道的蒋先生在股市热度退潮后,开始了漫漫亏钱路。来源:蒋先生提供目前,蒋先生持有的四只股票,仅有一只处于盈利状态,并且盈利幅度不高。另外三只股票均处于亏损状态,其中一只亏损幅度超过20%,一只亏损幅度接近20%。蒋先生介绍,这只是近期的持股情况,“之前割了的就不说了,买了亏,亏了割,割了买,买了又亏,简直是一个无限循环的魔咒。”蒋先生表示,下周打算清仓后注销证券账户。“我这是闪恋又闪分,三个月就结束了我和股票的故事了。”同时,蒋先生提醒:“炒股虽然人人都可以参加,但是毕竟是一个需要专业知识的事情,像我这样不懂股市的人还是不要瞎凑热闹了,天上不会掉馅饼。”“经历过50%腰斩的人,一点浮亏算什么”伍先生是一位老股民,也算得上是一位有专业知识的股民。最近伍先生买的几只股票行情不佳,均处于亏损状态。但是伍先生心态很好,他笑言:“经历过50%腰斩行情的人,一点浮亏算什么。”来源:伍先生提供对于股市的涨跌,伍先生有自己的理解。他表示,只要基本面没有问题,春天就在不远处,只是时间的问题。“炒股很多时候都是时间换空间,股价起伏很正常,只要你看好一只股票,它的基本面没有问题,行业也是一个不错的行业,那坚定持有就行。”同时,伍先生笑称“心有多大,收益曲线就有多曲折”,他也经常和朋友用“韭菜”打趣自己。“炒股就是要心态好,心态很重要。这个市场的买卖、涨跌,很多时候都和人有关。”来源:伍先生与中证君的聊天截图“炒股赚不赚钱关键在于人”郭先生算是“炒股达人”,今年以来,郭先生的收益一直不错。在郭先生眼里,“没有不赚钱的股市,只有不会赚钱的人。”来源:郭先生提供郭先生介绍称,今年他买的股票都属于大消费行业和医疗用品行业。“因为今年疫情,很多行业都受到了重创。疫情期间,你可以不买电脑、不换手机、不旅游,但是你不能不吃东西,你也不能停下防疫的脚步,所以我判断今年这两个行业不错,就在疫情期间买入了。”郭先生告诉中证君,他并不贪心。涨到一定幅度就抛掉一些,获利了结,如果回调得比较多,再伺机买入。“不是说买了就不操作了,也会跟着市场的行情和行业的情况走,但是股票没有特殊情况不会更换。”同时,郭先生跟中证君说:“我不赞成追热点的做法。之前ST股集体大涨,我身边有很多人都在追,我觉得这不是一个合格投资者应该做的事情。这种一看就是很垃圾的股票,公司业绩也不好,经营方面还有各种雷,你追它有什么意义呢,只是赌它明天还涨不涨,这就相当于一枚硬币,你抛上去可能正面朝上也可能反面朝上,赌运气而已。”“想炒股买车,但车轱辘都没凑齐”小徐炒股经历比较丰富,但仍自诩为“新韭菜”。大学期间,小徐就开始了股海闯荡,2015年就进入股市的她,见证过股市的繁荣,经历过熊市,中途也赚过钱,但是近期的行情让她有些沮丧。她今年频繁在医药、半导体、消费等热度较高的公司之间切换,虽然也赚到点小钱,但是最近芯片股回撤,她持有的四只股票无一幸免。“最近老是接到荐股的骚扰电话,让人更加烦躁。已经快3个月没有操作了,股票账户平均亏损达到了20%,现在每天上去就参与一下打新,也不想割肉了。”小徐告诉中证君,虽然市场行情不好但是她对自己的股票还是很有信心,基本面还不错的企业,相信还是会得到市场的认可。“坚信价值投资吧,我就是这么安慰自己的。”对于止损的观点,她表示,身边频繁换仓的朋友今年做得好像都不是很好。但是每天看着自己持有的股票成交量萎靡,心里还是有点不安,不知道该不该割肉止损,更不知道割肉后换什么股票。小徐告诉中证君,原本今年的目标是买辆车,但是现在套牢在股市,四个车轱辘都凑不齐了。现在亏钱感觉还是自己的选股逻辑有问题,业余时间也看看炒股论坛,再去充充电,看一下股市方面的书籍,希望可以挽救一下自己的股票。来源:小徐提供原标题:上牌北方渐入供暖季 相关天然气上市公司多举措保供来源:上牌上海证券报随着天气转冷,我国北方的大部分地区已经或即将进入长达4个月甚至更长时间的冬季供暖季。“天然气供暖是我国北方采暖的方式之一,而且在清洁能源替代的前景下,天然气需求大增。公司将进一步拓展资源采购渠道,及时争取更多的上游资源,避免采暖期内‘气短’现象发生,保证今年冬季天然气安全、稳定供应。”日前,一家涉及供暖业务的天然气上市公司负责人告诉上海证券报记者,已采取多种举措保证今冬天然气供应。东北地区的冬季供暖10月份已陆续开始,个别地区每年的供暖季甚至长达8个月,供暖是关系百姓民生的大事。“长春市的冬季供暖已从10月20日开始。公司供热面积100万平方米,主要集中在长春市区。为了做好今冬的供暖工作,公司采取了多项举措。包括尽最大能力降低气价,让利于热企;提前做好设备检修,保证采暖期内无故障运行;与上游气源企业签订保供协议,避免在采暖期内发生短缺。”近日,长春燃气相关负责人告诉记者。因应气温骤降,从10月10日起,乌鲁木齐市正式进入供暖期,疆内多地近期也已相继开启“供暖模式”。“为了保证正常供暖工作,公司多方协调上游油气田供应量,确保冬季采暖季用气需求,今年冬季采暖季釆购总量比去年同期增长10%。”24日,新天然气一位负责人表示。与此同时,公司还提前对主次干管线及调配站进行检修,确保供暖季燃气设备、设施正常运行,协助供热企业对用气设备进行维护保养;落实24小时应急抢险值班制度,提高公司对突发事件的处置能力。此前,环保部发布《京津冀及周边地区、汾渭平原2020-2021年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案(征求意见稿)》,特别强调采暖期新增天然气重点向京津冀及周边地区、汾渭平原倾斜,优先保障清洁取暖与温暖过冬。业内人士表示,虽然今冬我国天然气资源供应比较充足,供需平衡情况总体要好于往年,但在天然气需求增大的情况下,华北、西北的天然气保供工作仍然面临一定压力。新天绿能下属的河北天然气有限公司,天然气保供业务涉及河北省中南部及北部的30余万各类用户。公司相关负责人告诉记者:“作为省属国有控股企业,立足于河北省今冬明春的天然气供气保供全局,将与上下游其他燃气企业密切配合,全力做好天然气保供工作。”目前,公司已摸清下游用气需求,密切跟踪今年冬季的天气变化趋势,在与上游企业签订年度购销合同的基础上,已进一步拓展资源采购渠道,及时争取更多的上游资源,为保证今年冬季天然气安全、稳定供应提供了可靠的气源保证。在陕西,陕天然气目前已投资控参股辖内8区27县的城市燃气业务,省内市场覆盖率达32.71%,建成加气母站7座,为长输管道输送和下游燃气稳定供应提供保障。“目前,公司已完成与上游供应商采暖季合同签订工作,完成与下游47家用户天然气购销合同签订工作。成立了冬季保供工作领导小组,编制完成2020年冬季高峰(金麒麟分析师)生产调度运行方案和供气应急预案,编织梳理天然气交易实施流程图,确保内部调度和生产运行高效有序。同时加快冬季保供及重点项目建设,进一步优化管网运行工艺。”陕天然气相关负责人表示。新奥能源为新奥股份控股企业,天然气冬季保供不仅涉及河北、河南、山东等北方地区,还包括安徽、江苏、湖南部分居民、公建设施及园区的冬季取暖。为了做好今冬供应,公司多渠道增强能源供应能力。“我们在与上游签订年度购销合同及调峰补充协议时,争取并提前锁定更多的供应资源,并通过交易平台竞拍、南气北上、串换保供等方式加强供给侧的保供能力。在资源多元化的新形势下,公司借助国家管网集团对天然气设施公平开放的契机,积极拓宽资源采购渠道,获取多样化资源。”公司相关负责人介绍。此外,公司还依托新奥舟山LNG接收站优势,以及公司成熟的贸易及物流团队,整体提升了液态资源的应急调峰与保供储备能力。

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调整只是短期的?头部机构乐观预计“慢涨行情”将重启来源:国国上海证券报刘艺文本周市场有所调整,国国部分投资者对后市信心不足。上海证券报记者梳理机构最新观点发现,不少机构认为,在扰动市场的短期因素消除后,继续看好后市。有机构认为,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。中信证券认为,本周经济基本面数据的披露引发了前期过高预期“落空”后的短暂修正,而流动性预期的扰动又诱发了投资者的集中调仓行为。待11月初事件性因素的扰动过后,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。中金公司也表示,本周市场表现偏弱,可能是受外部扰动、投资者预期政策偏紧以及部分涨幅大、预期高、估值不低的个股业绩低于预期等综合因素的影响。上述因素是暂时的。目前通胀压力较小,政策正常化回归并不意味着流动性大幅紧缩。市场在近期回调后估值压力明显缓解。后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开,市场中期向好因素并未改变,当前背景下建议保持耐心。国盛证券称,当前A股正处在由散户直接持股向间接持股的转变趋势中,居民资金通过公募基金、保险产品等间接增配权益资产,机构增量资金持续入市。9月,偏股基金发行规模仍接近1000亿元。中长期看,宏观流动性不会出现系统性收紧,同时资本市场建设加速,股市流动性充裕,继续看好机构牛、结构牛。国泰君安认为,市场风格有向金融、地产等低估值、稳盈利板块切换的可能。一方面,上述板块的估值性价比优势明显,近期市场表现已经体现了机构的风格再平衡意愿。另一方面,持续修复的盈利预期有望催化年底的估值切换。二者合力之下,需关注金融、地产板块的年底行情。配置方向上,中信证券延续对顺周期和低估值板块的推荐,主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工,受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居等细分行业,以及绝对估值低且已相对消化利空因素的金融板块,包括保险和银行。此外,重点关注“十四五”主题催化的相关细分行业。方正证券称,目前金融股低估值、低持仓优势明显,叠加年初至今大幅跑输股指,四季度金融股有望迎来补涨。同时,考虑到近年来低估值金融股在年末年初时段的表现,其有望迎来估值、业绩、催化剂的三重共振,配置价值凸显。华西证券认为,市场改革预期推动风险偏好的中期逻辑并未被破坏,虽然市场受到短期因素扰动,但随着利空因素的消退,市场仍将重回正轨。行业上可重点关注新能源车、食品饮料、汽车、大金融、地产等。主题投资建议关注军工、消费电子、国企改革、数字货币、燃料电池等。日前公布的三季度数据显示,上牌我国经济民生持续改善,上牌市场预期稳步向好,市场普遍认为经济具备持续复苏的基础,但仍存在着诸如外部发展环境不稳定、就业压力较大、消费需求偏弱等不确定因素。中银基金认为,四季度或呈现震荡偏强格局,风险偏好在11月上旬后可能趋于稳定,仍有较好的结构性机会。而在震荡行情中,投资者也可通过配置“固收+”或绝对收益类基金,以平衡组合风险,博取稳健收益。中银基金分析认为,四季度有可能存在几大主要宏观特征:PPI上行,CPI下行;企业盈利上行,同时流动性边际收紧;信用出现向下拐点,人民币汇率偏向于升值。历史经验显示,类似时期股强于债的可能性更大。因此,中银基金建议仍然超配权益类资产,抓住企业盈利修复和景气度改善带来的结构性机会。尽管看多权益类资产,中银基金也提醒投资者,切不可将全部资金装在“一个篮子”里,而应该结合自己的风险偏好特征,通过对各类资产的科学配置平衡组合风险,灵活应对结构市与震荡行情。对于风险承受能力较低或是偏好稳健风格的投资者而言,不妨适当配置“固收+”或者追求绝对收益的基金。这类产品一般以债券等固收资产作为底仓,博取相对确定的收益,并通过配置权益资产增厚收益,在严控风险和回撤的前提下,力争为投资者创造持续、稳定的正收益。文/依依(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担)

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原标题:国国上市险企“开门红”暗战:国国来得更早!力度更猛!来源:上海证券报受疫情等因素影响,国内保险业对“来年业绩一扫阴霾”抱以极大期待。正因如此,2021年的寿险“开门红”比往年更受关注。“开门红”暗战已打响,上市险企率先发动,时间不仅比往年大大提前,推出的产品也更显激进。为了提振保险代理人的销售士气,个别寿险公司在激励机制上动足脑筋,不仅提高短期佣金,还额外附赠价格不菲的实物甚至是购房首付款。嗅觉敏锐的资本市场,也已先行一步闻风而动,保险股近期集体起舞,尤以“开门红”布局较早的中国人寿表现最抢眼。而投资者们更关心的是,提前发动的“开门红”能否带来“全年红”?提早发动一两个月提前布局,抢收保费,时不我待。寿险巨头们的2021年“开门红”,比往年早了足足一两个月。打头阵的是中国太保旗下的太保寿险,10月初率先开售“鑫享事诚”年金险,限时销售至10月28日,预期保费目标近百亿;中国平安旗下的平安寿险亦不甘落后,紧随其后,于10月中上旬发售“金瑞人生21”年金险,扛起“开门红”大旗。令国内寿险业老二、老三提前抢跑“开门红”的主要原因是,受到“老大哥”中国人寿业绩表现的刺激。由于中国人寿上一年启动“开门红”时间最早,其2020年业绩因而受疫情影响最小——前期的保费高速增长有效冲抵了疫情发生后带来的负面影响。与去年时间相同,中国人寿上周正式开售“开门红”主力新产品“鑫耀东方”年金险。除此之外,中国人寿还发布了“鑫耀至尊”“鑫耀前程”两款年金险和“鑫耀相伴”两全险。据业内人士透露,上一年“开门红”期间,因为提前布局及大造声势,中国人寿抢占先发优势,在一款名为“鑫享至尊”产品上大卖400多亿元。“寿险行业向来有提前发动‘开门红’的惯例,但以往都是在11月、12月,今年普遍提前到10月前后。因为,大家都想效仿中国人寿上一年的做法,一是提前抢占市场,二是减轻后面的业绩压力。”一位主流投行研究员直言。产品更激进 激励更灵活受疫情影响,寿险业今年业绩普遍不尽如人意,为了能使明年的“开门”一炮而红,寿险巨头们使出了浑身解数。与上一年相比,此次“开门红”产品形态变化不大,但保险期限进一步缩短。以上市险企为例,2021年“开门红”产品依然采用“年金险搭配万能险”的双主险组合模式,但改动较大之处在于保险期限进一步缩短,“缴费期限短、返还周期快”的意味较浓。就产品的预期收益率而言,寿险巨头们也给出了最大的诚意。从中国人寿、太保寿险、平安寿险“开门红”新产品绑定的万能险结算利率来看,最高演示利率均可达5%以上。为了提振保险代理人的销售士气,各大险企也是铆足了劲。据知情人士透露,个别寿险巨头除增加短期佣金投入外,还推出了吸引力十足的实物激励。比如,为奖励达到一定的销售金额目标的代理人,即赠送奢侈品,甚至是一定金额的购房首付款。爆发力之后还要看耐力大张旗鼓的“开门红”考验着险企的“爆发力”,各方更关注的还有“耐力”。“因为上市险企‘开门红’备战声势浩大,从而吸引了部分资本,最近几个交易日,保险股表现不俗。但后续能否持续吸引资本入场,还要看‘开门红’之后,保险股业绩能否红一年。”一家私募基金投资经理对记者说。一些更老辣的投资者则更关注保费背后的含金量。一位长期研究并配置保险股的机构投资者人士告诉记者,“开门红”期间,各险企主推的往往是储蓄型险种,保费规模大,也容易起到稳住代理人团队、提振后续产品销售的作用,但实际产品价值率并不高。“所以,后续还要看各险企在价值率上的发力情况。我们预计,后半程将有更多的险企追求更加均衡的销售节奏以及更加注重保障的产品策略,以实现保费与新业务价值的平稳增长。”上述投资者表示,对于保险公司来说,如果不考虑疫情等不可抗力等因素,淡化“开门红”、业务均衡发展、销售节奏常态化,才是寿险业健康长久发展的主旋律。

超级打新周来了!上牌周四别忘申购蚂蚁,上牌7只新股任你选来源:上海证券报许盈根据目前安排,若无变化,下周(10月26日至30日),A股共有7只新股可申购,其中有3只科创板新股、两只创业板新股、1只中小板新股及1只主板新股。万众瞩目的蚂蚁集团计划周四申购。由于行使超额配售选择权(俗称“绿鞋”)的情况要在下周二(10月27日)公告。因此,蚂蚁集团此次IPO的A股网上发行规模在引入“绿鞋”前是6682.8万股,引入“绿鞋”后是31743.35万股,规模相差近4倍。一般而言,网上发行规模越大,投资者打新的中签率就越高。因此,蚂蚁集团中签率的高低,将看“绿鞋”的落地情况。蚂蚁集团公告本次,蚂蚁集团将A+H两地上市,若A股超额配售选择权全额行使,则其A股发行总股数将由16.7亿股扩至19.2亿股,其中网上发行规模约3亿多股。Wind据此推算,蚂蚁集团的申购上限或为31.7万股(“绿鞋”后),即顶格申购需配沪市市值317万元。引入“绿鞋”机制后,蚂蚁集团的申购中签率会比引入“绿鞋”前大幅提高。蚂蚁集团公告据公告,在引入“绿鞋”后,如果蚂蚁集团股价自上市之日起30个自然日内出现“破发”(市场交易价格低于发行价格),则联席主承销商中金公司有权使用超额配售股票募集资金在连续竞价时间购买公司股票,且申报买入价格不超过发行价,中金公司以竞价交易方式买入的股票不得卖出。可见,“绿鞋”有助于维护蚂蚁集团上市后的股价表现。蚂蚁集团是中国最大的移动支付平台支付宝的母公司。经营方面,2020年上半年,蚂蚁集团实现营业收入725.28亿元、净利润212.34亿元,同比均大幅增长。新股一览来源:Wind周二日月明(创业板)公司是一家国内领先的轨道安全测控设备和技术方案提供商,主营业务为轨道安全测控设备的研发、生产和销售,以及轨道测控技术的研究与应用。公司产品主要运用于轨道几何状态、表面质量、结构部件等状态的检测,指导铁路建设及运营维护单位根据相关检测结果进行新线建设、交付验收、日常维护和线路大修等,其应用需求贯穿轨道全生命周期。科翔股份(创业板)公司是一家从事高密度印制电路板(PCB)研发、生产和销售的高新技术企业。公司目前拥有四个PCB生产基地,PCB年产能超过180万平方米,产品终端应用于消费电子、通讯设备、工业控制、汽车电子、计算机等领域。周三豪森股份(科创板)公司主要从事智能生产线的规划、研发、设计、装配、调试集成、销售、服务和交钥匙工程等。公司深耕于汽车智能生产线领域,在汽车发动机智能装配线和变速箱智能装配线等动力总成领域居国内领先地位。金富科技(中小板)公司是目前国内最大的瓶装水盖供应商之一,主要产品为塑料防盗瓶盖。五洲特纸(主板)公司专注于生产食品包装纸、格拉辛纸、描图纸等。截至2020年6月末,公司已建成6条原纸生产线并形成了年产近55万吨原纸的生产能力。周四蚂蚁集团(科创板)周五利扬芯片(科创板)公司是国内知名的独立第三方集成电路测试服务商,主营业务包括集成电路测试方案开发、12 英寸及 8 英寸晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。原标题:国国投研大咖“论剑”A股行情 科技与消费主线成共识来源:国国上海证券报10月23日,在由上海证券报社主办、海通证券协办的“2020年上证报投研高峰(金麒麟分析师)论坛”上,近40家主流证券研究所的所长及投研负责人齐聚一堂,就注册制下的投资生态进行了深度研讨。沪指年底能否走出3100点到3500点的区间?明年的“大牛”会出现在哪些赛道?“核心资产”已经太贵了吗,还能不能买?资本市场改革与注册制又为当下的投研生态带来了哪些改变?投研大咖们畅所欲言,侃侃而谈。论大势:对明年A股行情存在分歧“从现在到今年年底的这段时间,预计A股整体上还是横盘震荡,沪指3100到3500点这个区间暂时还很难走出去。对明年的整体趋势,要重点关注无风险利率会不会出现进一步下调。无风险利率下降是未来A股市场能够走牛的一个很重要的条件。”国泰君安研究所所长黄燕铭在会上表示。国信证券研究所所长杨均明表示,我国已告别了“短缺时代”,经济的驱动力从原来单纯的宏观驱动向产业驱动及企业家的创新驱动转变。我国在进行高速工业化和城镇化的同时,迎头赶上了以互联网为代表的信息技术革命。“目前,我们又站在了智能革命和新能源变革的风口上。在这种情况下,中国资本市场有丰富的结构化投资机会。”粤开证券研究院副院长康崇利则对明年的市场表示看好。“今年的扰动因素过去之后,其实上市公司业绩和估值方面的整体基数还是比较低的,明年大概率盈利增长空间较大。目前虽然有些行业被资金‘抱团取暖’,估值偏高,但近阶段市场风格还没有完全切换,所以未来短期内核心资产仍有机会。”国海证券研究所副所长、首席分析师谭倩认为,在配置方面,随着供给侧改革红利逐步释放,中期传统产业的盈利可能回升较快,传统行业有望重估,因此对上证指数更为乐观。但也有券商谨慎看待2021年的行情。申万宏源研究所所长周海晨(金麒麟分析师)对2021年行情持相对谨慎乐观的态度:“整体而言,我们对于长期是乐观的,基于目前结构性估值还是比较高的,明年市场有较多不确定性,要战术性地关注市场潜在的一些波动。”东兴证券研究所所长吴寿康认为,今年的结构性行情更多是制度红利的释放,预判明年这类红利或将减少。因此,明年市场齐上齐下的机会将减少,机会将转向个股。在配置上,应淡化板块,侧重于自下而上精选个股,同时注重风险。华宝证券研究创新部总经理杨宇表示:“未来一个阶段,市场可能出现结构性风险与机会同时轮动的局面,准确预判识别风险,适当做好减法也会是未来获取超额收益的重要来源。”聊赛道:科技与消费仍是市场主线投资中最重要的是选赛道、挑个股。明年应该如何配置,机构都看好哪些赛道?从各券商研究所所长的观点来看,科技与消费赛道被普遍看好。关于下个阶段的投资重点,黄燕铭认为,应该是消费、科技及保险。随着风险偏好的抬升,消费的投资机会从必选消费走向可选消费。旅游酒店、汽车、航空、家居等可选消费领域是未来3个月的投资重点。另外,需要重点关注的是科技,尤其是新能源和电子领域。天风证券研究所副所长杨诚笑(金麒麟分析师)表示,未来半年看好的是业绩持续改善和顺周期的成长行业。从盈利角度来说,看好增长比较确定的行业,如军工、光伏、新能源车、消费电子。这些行业的业绩会在四季度和明年上半年进入比较持续和确定的爆发阶段,产业周期也有望指向这些行业。有多位大咖认为,明年股市中更多的是结构性机会。中信建投证券研究发展部联席负责人、宏观经济与固定收益首席分析师黄文涛认为,明年创业板可能表现更好。“大盘未来两三个季度或以震荡为主,不过创业板可能会异军突起。因为未来无论是政策走向还是资源集中,都将指向科技及消费升级、产业升级这些领域。”首创证券研究发展部总经理李俊松(金麒麟分析师)也认为,后市以结构性行情为主。板块方面,长期来看,新能源、大健康、科技领域前景广阔;短期来看,金融、可选消费也有空间。华西证券研究所副所长王方群认为,未来8年可能是缓慢上升的“牛市”,科技和消费成为主要驱动力。“具体到明年,可能会利好以下行业:一是‘金’,如黄金、金融、银行,互联网金融;二是‘水’,如食品饮料,特别是白酒股,仍有机会。”白酒股近两年一直是市场的宠儿,研究消费行业出身的太平洋证券研究所所长黄付生认为:“这轮白酒股和食品股的牛市从2015年持续到今年,在2018年下半年出现了一次比较大的调整,但在北向资金的推动下很快又走出低谷。我个人判断,明年虽然消费股的整体估值不大可能再提升,但也不大可能像以前一样出现大幅度的调整。”广发证券发展研究中心总经理李兴认为,具体的投资机会可以从生产、分配、流通、消费四个方面来寻找。生产环节要重点关注“补短板”和“锻长板”两类产业;分配环节主要体现在要素资源的市场化配置,未来机会会偏向于与经济高质量发展相关的产业;流通环节的效率提升也非常关键,有利于供应链整合提效的一些公司值得关注;在消费环节要关注扩总量和提质量的产业。五矿证券研究所所长葛军认为,全球已开启第四次工业革命,我国也已步入后工业化阶段,科技创新与产业升级是大的投资主线。从中观层面看,我国目前处于军工现代化的加速阶段,未来3到5年,整个军工产业处于比较确定的高景气周期。此外,新能源车、光伏、移动储能等领域也将有持续性的市场机会。谈热点:理性看待估值两极分化今年以来,医药、券商、光伏、军工、白酒、半导体等热门赛道都相继走出一波行情。那么,当前这些板块的估值贵不贵?还能不能买?关于估值高还是低,黄燕铭对几个热门行业进行了分析。他认为,医药股今年市场预期较高,“灵魂走到前面,而脚步还没有跟上,要等着脚步跟上来以后,市场才会有新的预期产生。”而科技股此前也预期较高,但随着客观事实的变化,人们的预期还会不断修正。“我自己做过十几年的行业分析师,也记得当年有的公司市盈率40、50倍了,好像挺贵的,但回头来看还照样会涨。反过来看,新经济火起来后,有些传统百货股的市盈率已经很低了,但还是没人去关注。”海通证券研究所所长路颖表示,谈估值高不高,一是要自上而下看市场处在什么历史分位、整体高不高;另外要看市场不同板块间的对比。现在讨论最多的话题之一是估值的两极分化。从中长期看,投资者对经济和市场预期相对比较乐观,但短期市场很可能会有一个休整、估值结构的再平衡、中长期成长性强的公司继续上涨的过程。李兴表示,部分行业的龙头公司即使已是该板块中估值最高的公司,机构还是愿意去投资,因为它代表的是这个产业的发展方向。从这个角度看,公司估值贵不贵,关键还是要看它的发展前景,是不是有足够的核心竞争力。周海晨则认为,大家之所以觉得贵,一方面与近年的环境有关,市场给予了消费、医药等确定性高的行业一定的溢价,此外龙头企业因产业集中趋势日渐明显,也体现出一定的溢价。另一方面与投资者结构有关,机构投资者占比越来越高,外资不断涌入。外资从全球资产配置的角度愿意以一定的溢价购买优质的股票,然后通过长时间持股来消化这些溢价。话改革:注册制是研究的“试金石”注册制是近年资本市场改革最重要的主线,它的到来也让A股市场的上市公司构成、板块及投资者结构、投研生态等发生了全方位的改变。“现在,不管是经济还是投研领域,都处在一个比较大的变革的十字路口。最大的核心变量之一无疑是注册制。”川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳在会上表示。他认为,注册制一定会带来优胜劣汰,随着上市公司数量的递增,未来很可能部分公司会被市场摒弃,类似于港股市场。在这样的情况下,对投研领域的要求也会更高。路颖表示,注册制的推广提升了研究在资产定价中的地位。从科创板开板及创业板改革以来,分析师明显感觉到,在与投行合作时地位上升了。这也说明,分析师的作用正从以往单纯为客户推荐股票向真正的资产定价转变。注册制深刻地改变了证券研究行业的生态。开源证券总裁助理、研究所所长孙金钜谈到,注册制下,上市公司的行业比重相应地发生了变化,如农业上市公司近年来IPO非常少,而化工行业的新上市公司则络绎不绝。研究员的研究重心也随之不断地向科技、化工等行业转移。国盛证券研究所副所长刘富兵认为,未来整个市场的红利还是会继续扩大,未来的资产管理规模也会扩大。一线的投研人员应提高自身能力,发挥所在券商的特色和优势,既实现跟同业的竞争,又实现互补。摩根士丹利华鑫证券董事总经理、首席经济学家兼研究部主管章俊则从合资券商的角度谈了金融开放及注册制的影响。章俊表示,从买方和卖方两个角度,都能看到外资在加速布局中国市场。就买方机构来看,包括共同基金、养老基金等海外长线资金正加速进场增持人民币资产;从卖方来看,随着外资控股券商持股比例的放开,外资券商在加速布局国内业务。另外,随着注册制的推出,在A股市场逐步向成熟市场发展的过程中,机构化与指数化的投资趋势也有利于外资发挥自身优势。注册制下,资本市场服务实体的功能日益彰显。曾有十余年实体产业工作经验的国联证券研究所所长马群星表示,通过与企业家的交流,他意识到资本市场在助力实体经济方面起到了很大的作用。但资本市场也有应重视的问题,如企业一上市就估值激增所衍生的问题,以及企业在获得了资本的辅助后该如何把实业做得更加厚实。

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