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陈忠实逝世三周年:到《白鹿原》中找我去

时间:2010-12-5 17:23:32  作者:津南区   来源:琼中黎族苗族自治县  查看:  评论:0
内容摘要:原标题:陈忠财说|片仔癀分拆化妆品板块上市,陈忠市场为何不买账? 摘要 【片仔癀分拆化妆品板块上市 市场为何不买账?】“药中茅台”片仔癀(600436.SH)最近股价走势有些过山车。这家公司10月26日开盘一度跌停,此后跌幅收窄至4.91%,报收于224.29元/股。10月27日,片仔癀部分收复前一天跌势,全天上涨3.95%,报收233.16元/股。(界面新闻)   “药中茅台”片仔癀(600436.SH)最近股价走势有些过山车。这家公司10月26日开盘一度跌停,此后跌幅收窄至4.91%,报收于224.29元/股。10月27日,片仔癀部分收复前一天跌势,全天上涨3.95%,报收233.16元/股。   片仔癀最近传出的消息颇多。一个是私募大佬林园旗下数款产品退出片仔癀十大流通股东,另一个则是片仔癀打算分拆旗下化妆品板块上市。   市场对片仔癀分拆旗下化妆品板块似乎并不看好。近年来,在片仔癀“一体两翼”的战略驱动下日化板块贡献毛利的比重逐渐提高,但这也暗示了片仔癀对主营业务正在临近天花版的担忧。   在估值远远超出中枢的当下,片仔癀还有哪些问题会被“放大”?   妆比药赚钱   片仔癀计划启动分拆的控股子公司为福建片仔癀化妆品有限公司(下称片仔癀化妆品)。   片仔癀化妆品是目前片仔癀盈利的“杀手锏”。片仔癀和漳州市国有资产投资经营有限公司分别持有片仔癀化妆品90.19%和 9.81%的股份。片仔癀化妆品旗下拥有“片仔癀”、“皇后”等品牌,产品覆盖护肤品、清洁洗护等系列。 数据来源:界面新闻研究部  2017年至2019年,片仔癀化妆品收入由1.75亿元增至4.30亿元,复合增速56.75%;同期净利润由0.21亿元增至0.81亿元,复合增速96.40%。2020年上半年,片仔癀化妆品营收和净利润分别占总营收和总净利润的比例为10.17%和8.55%。 图片来源:公告单位:万元  营收占比虽小,但化妆品业务却是仅次于片仔癀系列产品肝病用药的第二高毛利产品。2020年上半年,片仔癀肝病用药的毛利率为79.49%,日化板块的毛利率为64.09%;心血管用药、感冒用药以及糖尿病用药的毛利率分别为-4.61%、-5.27%以及-67.1%。   片仔癀的这条路,让人很难不将其与云南白药相联系。   云南白药是以药为核心,拓展至日用化妆品行业的典型代表。云南白药主营口腔清洁用品牙膏的子公司云南白药健康(下称:云南白药健康)产品有限公司2019年收入达46.69亿元,净利润16.20亿元,占母公司总收入和净利润的比重分别达到15.74%和38.72%。   目前来看,片仔癀的日化品与云南白药相比,从收入体量上差距明显。过去三年,云南白药健康的收入均远超片仔癀日化板块。   片仔癀日化板块中,又详细拆分为化妆品与日用品两部分。此次分拆上市的是其化妆品业务板块。根据披露的数据,倒算可得出日用品业务收入已经遇到了瓶颈。根据片仔癀化妆品收入数据,测算得出片仔癀日用品2017年至2019年的收入分别为1.43亿元、2.24亿元和2.05亿元,复合增速仅有19.73%,且2019年出现了明显的负增长。今年上半年,片仔癀日用品板块收入达1.23亿元,对比2019年亦没有太亮眼的增长。   但从片仔癀日化板块营收绝对值来看,即便分拆也有烦恼。除了云南白药之外,包括同仁堂(600085.SH)在内的诸多中药品牌,其产品或日化、保健等衍生品的销售均是建立在市场对于其品牌认可基础之上。在日化品市场的竞争格局中,包括上海家化旗下佰草集、玉泽品牌、以及即将上市的薇诺娜母公司贝泰妮等,都是片仔癀化妆品牌强有力的竞争者。   为何急着要分拆?   为何片仔癀迫切希望化妆品板块分拆上市?其中一个原因是目前市场给予日化板块高估值。以行业龙头上海家化(600315.SH)为例,其动态市盈率高达86.6倍,不逊于医药板块。   另一个原因则与片仔癀主营业务产品有关。片仔癀在生产过程中需要用到包括天然麝香等名贵中药材。产麝香的林麝属国家濒危、珍贵的一级保护动物,目前国内主要以人工养殖来增加麝香等供给。原材料供给瓶颈将长期存在。   有券商研报指出,长期来看,麝香的供需不平衡仍将存在。这可能导致片仔癀产能受限,并增加了成本控制难度。2019年,片仔癀肝病用药板块毛利率达81.99%,同比减少1.03个百分点。   今年上半年财报显示,片仔癀医药制药业实现收入13.95亿元,毛利率达77.98%,医药流动业实现收入13.83亿元,毛利率8.47%。在收入大体相当前提下,医药制造板块的毛利几乎是医药流通板块的10倍。这也直接导致医药行业整体毛利率仅有43.37%,逊于日化板块同期64.09%毛利率。   今年9月,片仔癀市值超过云南白药,成为A股市值第一中药股。截至10月27日,片仔癀动态市盈率达88.2倍,云南白药动态市盈率达29.4倍。在医药制造板块面临增长压力,医药商业难成为业绩支撑点时,日化板块或许是讲好片仔癀“故事”的下一步。(文章来源:界面新闻)

原标题:陈忠财说|片仔癀分拆化妆品板块上市,陈忠市场为何不买账? 摘要 【片仔癀分拆化妆品板块上市 市场为何不买账?】“药中茅台”片仔癀(600436.SH)最近股价走势有些过山车。这家公司10月26日开盘一度跌停,此后跌幅收窄至4.91%,报收于224.29元/股。10月27日,片仔癀部分收复前一天跌势,全天上涨3.95%,报收233.16元/股。(界面新闻)   “药中茅台”片仔癀(600436.SH)最近股价走势有些过山车。这家公司10月26日开盘一度跌停,此后跌幅收窄至4.91%,报收于224.29元/股。10月27日,片仔癀部分收复前一天跌势,全天上涨3.95%,报收233.16元/股。   片仔癀最近传出的消息颇多。一个是私募大佬林园旗下数款产品退出片仔癀十大流通股东,另一个则是片仔癀打算分拆旗下化妆品板块上市。   市场对片仔癀分拆旗下化妆品板块似乎并不看好。近年来,在片仔癀“一体两翼”的战略驱动下日化板块贡献毛利的比重逐渐提高,但这也暗示了片仔癀对主营业务正在临近天花版的担忧。   在估值远远超出中枢的当下,片仔癀还有哪些问题会被“放大”?   妆比药赚钱   片仔癀计划启动分拆的控股子公司为福建片仔癀化妆品有限公司(下称片仔癀化妆品)。   片仔癀化妆品是目前片仔癀盈利的“杀手锏”。片仔癀和漳州市国有资产投资经营有限公司分别持有片仔癀化妆品90.19%和 9.81%的股份。片仔癀化妆品旗下拥有“片仔癀”、“皇后”等品牌,产品覆盖护肤品、清洁洗护等系列。 数据来源:界面新闻研究部  2017年至2019年,片仔癀化妆品收入由1.75亿元增至4.30亿元,复合增速56.75%;同期净利润由0.21亿元增至0.81亿元,复合增速96.40%。2020年上半年,片仔癀化妆品营收和净利润分别占总营收和总净利润的比例为10.17%和8.55%。 图片来源:公告单位:万元  营收占比虽小,但化妆品业务却是仅次于片仔癀系列产品肝病用药的第二高毛利产品。2020年上半年,片仔癀肝病用药的毛利率为79.49%,日化板块的毛利率为64.09%;心血管用药、感冒用药以及糖尿病用药的毛利率分别为-4.61%、-5.27%以及-67.1%。   片仔癀的这条路,让人很难不将其与云南白药相联系。   云南白药是以药为核心,拓展至日用化妆品行业的典型代表。云南白药主营口腔清洁用品牙膏的子公司云南白药健康(下称:云南白药健康)产品有限公司2019年收入达46.69亿元,净利润16.20亿元,占母公司总收入和净利润的比重分别达到15.74%和38.72%。   目前来看,片仔癀的日化品与云南白药相比,从收入体量上差距明显。过去三年,云南白药健康的收入均远超片仔癀日化板块。   片仔癀日化板块中,又详细拆分为化妆品与日用品两部分。此次分拆上市的是其化妆品业务板块。根据披露的数据,倒算可得出日用品业务收入已经遇到了瓶颈。根据片仔癀化妆品收入数据,测算得出片仔癀日用品2017年至2019年的收入分别为1.43亿元、2.24亿元和2.05亿元,复合增速仅有19.73%,且2019年出现了明显的负增长。今年上半年,片仔癀日用品板块收入达1.23亿元,对比2019年亦没有太亮眼的增长。   但从片仔癀日化板块营收绝对值来看,即便分拆也有烦恼。除了云南白药之外,包括同仁堂(600085.SH)在内的诸多中药品牌,其产品或日化、保健等衍生品的销售均是建立在市场对于其品牌认可基础之上。在日化品市场的竞争格局中,包括上海家化旗下佰草集、玉泽品牌、以及即将上市的薇诺娜母公司贝泰妮等,都是片仔癀化妆品牌强有力的竞争者。   为何急着要分拆?   为何片仔癀迫切希望化妆品板块分拆上市?其中一个原因是目前市场给予日化板块高估值。以行业龙头上海家化(600315.SH)为例,其动态市盈率高达86.6倍,不逊于医药板块。   另一个原因则与片仔癀主营业务产品有关。片仔癀在生产过程中需要用到包括天然麝香等名贵中药材。产麝香的林麝属国家濒危、珍贵的一级保护动物,目前国内主要以人工养殖来增加麝香等供给。原材料供给瓶颈将长期存在。   有券商研报指出,长期来看,麝香的供需不平衡仍将存在。这可能导致片仔癀产能受限,并增加了成本控制难度。2019年,片仔癀肝病用药板块毛利率达81.99%,同比减少1.03个百分点。   今年上半年财报显示,片仔癀医药制药业实现收入13.95亿元,毛利率达77.98%,医药流动业实现收入13.83亿元,毛利率8.47%。在收入大体相当前提下,医药制造板块的毛利几乎是医药流通板块的10倍。这也直接导致医药行业整体毛利率仅有43.37%,逊于日化板块同期64.09%毛利率。   今年9月,片仔癀市值超过云南白药,成为A股市值第一中药股。截至10月27日,片仔癀动态市盈率达88.2倍,云南白药动态市盈率达29.4倍。在医药制造板块面临增长压力,医药商业难成为业绩支撑点时,日化板块或许是讲好片仔癀“故事”的下一步。(文章来源:界面新闻)

原标题:实逝世报告建议完善人民币汇率机制推动人民币国际化 摘要 【报告建议完善人民币汇率机制推动人民币国际化】中国财富管理50人论坛课题组日前发布《完善人民币汇率机制,实逝世推动人民币国际化——当前人民币汇率变化趋势与机制完善》报告。课题组提出,今年以来人民币汇率宽幅震荡,谈论人民币升值新周期为时尚早。当前应完善人民币汇率机制,推动人民币国际化。(经济参考报) 中国财富管理50人论坛课题组日前发布《完善人民币汇率机制,推动人民币国际化——当前人民币汇率变化趋势与机制完善》报告。课题组提出,今年以来人民币汇率宽幅震荡,谈论人民币升值新周期为时尚早。当前应完善人民币汇率机制,推动人民币国际化。课题组认为,当前尚不能轻言人民币步入升值周期。首先,当前新冠疫情在全球范围内尚未得到控制,全球经济复苏前景不明,政治局势动荡,包括人民币在内的新兴市场货币普遍受到影响。第二,今年人民币兑美元汇率先下行后上行,与美元指数先上行后下行基本一致,美元指数的变动直接影响着人民币汇率的波动,但未来美元的贬值路径并不平坦。从长期来看,由于美国和欧元区经济增速之差收敛、短期利率趋同、大规模财政赤字等原因,美元大概率步入贬值周期;但考虑到美元作为全球重要避险货币与反周期货币这两个特征,在一个高度不确定的全球政治经济环境下,不能轻易认为美元指数将陡峭下行。第三,当前的经常项目顺差有疫情冲击的暂时性,错误与遗漏项规模较大,引发市场对资本外流的担忧。第四,随着全球经济从二季度开始出现反弹,再加上疫苗的出现,中外经济增速之差可能会缩小。第五,国际形势对人民币汇率的影响也存在不确定性。针对完善人民币汇率机制,推动人民币国际化,课题组提出如下政策建议:第一,把握好人民币汇率机制改革的节奏和方向。当前人民币汇率制度基本适合需要,同时也要前瞻性地顺应大国经济高质量双循环发展需要,以发展的眼光不断健全人民币汇率管理机制。第二,坚持金融体系制度型开放,在制度规则上迈向稳定的、不可逆的开放。第三,提高双向开放条件下宏观审慎管理能力,更好地应对资本快速流入和管理升值预期,警惕不明原因的巨额资本外流。第四,保持央行对市场的影响力,保持市场对央行的敬畏心,从而稳定市场秩序,威慑外汇投机行为,提高人民币抵御外部攻击的能力。第五,进一步发展外汇市场,增加市场参与者,把外汇市场做大做深,与大国开放经济需求相匹配。第六,增加居民和企业海外投资渠道,提高投资水平和投资收益,持续加强市场教育。第七,提高中国资产对外资的吸引力,提高国际社会对人民币的接受度。(文章来源:经济参考报)【盘面观点】大小指数继续分化,周年中找创业板指强于主板,周年中找两市个股跌多涨少,涨幅超9%个股仅20余家,市场整体情绪较差。截至收盘,沪指跌0.37%,报收3239点;深成指跌0.10%,报收13178点;创业板指涨0.54%,报收2631点。沪股通净流出22.7亿,深股通净流出19.1亿。盘面上看,代表近期市场情绪的可转债强分化,次新股开始退潮,充电桩熄火,轮动到军工、二胎、医药、农业等板块,个股上,连板率较差,暂无连板股,另小市值创业板股依旧受资金青睐,整体看,题材快速轮动没有持续性,市场仍以反抽为主。(文章来源:和信投顾)

陈忠实逝世三周年:到《白鹿原》中找我去

近日,到白研祥智能H股股东的接纳私有化要约及进行自主申报的事宜仍在稳步有序地向前推进。资本市场表现方面,到白在上周最后一个交易日及本周首个交易日,研祥智能分别实现的最高涨幅为18.85%及10.69%,收盘成交量分别报222.4万股及773.6万股。 接纳要约有加速的迹象,满足90%最低接纳条件可随时结束 对此有券业人士指出,自公布延长接纳期限后,留意到该公司股价交投和波幅有提升迹象,一方面是由于剩余流通股不多所致的缩容,另外一方面则是似有场内投资者正持续积极地买入流通股并进行接纳要约,这些使用“真金白银”所进行一系列操作表明了他们对私有化成功几率的评估和预测,一旦私有化计划成功,当前的股价较要约价1.50港元毫无疑问是存在一定的套利空间的,且折算成年化回报率也令人满意,这是近期公司持续吸引投资者的关注的缘故。 因此,无论是新进的场内投资者,或是当前H股持股者来说,“争先恐后”完成接纳要约的情形或许已经出现了。 顺延我们在上一篇观察内容《研祥智能(2308.HK)延长接纳期限大幅增加私有化计划的成功几率》所提出的一些观点,“在完成度较高的情况下,要约人在香港证监会批准下提出延长接纳要约的期限,可进一步增加剩余H股股东完成接纳要约的机会。该举措将加速最低接纳条件的达成,大大提升私有化计划完成的几率”,“实际上是鼓励剩余未完成接纳要约者争先恐后地完成申报,因此,最后以超高比例(超过90%以上)达成条件或许已是可预见的局面”。按目前进程来看,这些判断仍然有效。 在这里也必须要指出,目前接纳比例的“底牌”已随公告发布了,“进度条”不但到了较高的水平,由于私有化套利的确定性日益加强,更进一步吸引场内投资者“抢筹”,争相完成接纳要约。按照此前发布的公告所示,在被延长的接纳要约截止时间之前,一旦满足了90%的最低接纳条件,接纳要约有可能随即结束。 另外,值得注意的事项是,从本周首个交易日开始计算,距离最新的被延长接纳截止期限的11月9日,已不足两周的时间,具体来说则只剩下9个交易日的时间。留给尚未完成接纳要约H股持股者的时间已经非常紧俏,若考虑到完成接纳要约须至少预留数日的时间以供券商或银行方面作出处理,则及至下周初已是作出抉择的极限考虑时间,有部分银行及劵商已经表示,截止接纳要约日期为11月5日,呼吁剩余的尚未完成接纳要约的投资者应尽快展开。 私有化计划的成功是大概率事件,期待出现小概率事件发生的投资者或将承受巨大风险 结合此前进程,研祥智能的私有化计划只剩下最后一个条件未被满足,即须达成至少90%的H股股份接纳要约比例,这距离成功只是一步之遥。加上此前发布的延长接纳期限至11月9日,或达成最低要求的接纳目标,两者以较早完成者为最后截至期限;同时在以上条件下,考虑到亦在较高的完成度上(按公告所指,约为71.6%的比例已成为有效的接纳要约)继续展开进度。 据此我们判断在延长接纳时间这一新变化出现后,可大大提升私有化计划被通过的几率,当前争相完成的接纳要约情况已经出现,因此,私有化计划的成功是大概率事件。 然而,H股股份接纳要约比例至今仍未达到最低要求比例的原因,除了部分长期持有研祥H股的内地投资者尚未关注到公司最新进展的消息之外,是由于存在一些类似“钉子户”的投资者拒不接纳要约,他们诉求理解起来也很简单,就是企图获取更大的利益。 但是研祥智能提请私有化计划的要约人及其一致行动人已经在寄发给股东的正式通函文件中指出,首先,该私有化方案中1.50港元私有化要约价没有调整条款的设置,也就是代表没有调整的可能性;其次,私有化退市后公司并没有重新上市的计划及安排,这代表没有完成接纳要约的H股投资者手里的持股则跟随私有化流程退市变成非流通的股份,不再受香港上市条例的保护之余,流动性丧失后该小比例的非流通股份的转让可能性亦较低,这些小股东持有退市之后丧失重新上市及交易可能性的非流通股究竟意欲何为? 我们在此前也多次提示了私有化计划失败后所面临的风险。参考以往案例,私有化失败后,失去要约价保护的公司股价势必重新回到以公司基本面和市场因素定价的轨道上,考虑到近期港股大多数个股陷入调整,以及受到疫情影响已经变差的研祥智能基本面的情况,或许其股价跌回到私有化公布之前的运行区间只是刚刚开始。 另外,私有化计划失败后,据香港证监会要求,要约人在12个月内不能再次提请私有化,因为私有化需要大笔的资金,需要与专业的投行及财务顾问、一致行动人士和投资人有初步沟通才可重新设计方案,不是短期内能做决策的,即使要约人的私有化意愿强烈,失败后重新启动私有化方案或在数年之后,这一期间公司股价能否回到1.50港元要约价水平都是未知之数。所以,从理性角度考量,若剩余的少量H股持有者不接纳要约及誓不进行申报,建议还不如趁目前股价处于较高水平而在二级市场抛出,把机会让给新入场的套利者,让私有化计划得以顺利完成,这不失为另外一个多赢的结局。 若按上述路径思考,近期在盘面发生的交易情况也就能够很好的理解,投资者可把其视为进程积极进展的一面。(文章来源:格隆汇)周一盘中大幅回落补缺口后,鹿原出现震荡回升,鹿原收盘涨跌不一。展望后市,东北证券表示,A股市场保持着震荡整理的特征,市场尚缺乏主动上攻的动能和持续性;短期市场仍处于存量博弈、风格和热门主题反复轮动的过程中。天风证券认为,市场并不悲观,A股短期回调蓄能,能够更好地发展明年初的上行行情,短期更看好金融地产的防御性机会,中期看好军工、光伏、工程机械龙头、家电白电。山西证券指出,短期建议投资者不宜盲目操作,可持有主线板块中的优质标的静待时机。科创50指数今日下探回补前期缺口,且目前点位接近前期低点,在中长期看好的背景下,短期或迎来反弹机会。中信证券首席策略分析师秦培景表示,经济基本面相关数据的披露引发了前期过高市场预期的短暂修正,流动性预期的扰动诱发了投资者集中调仓行为,又放大了投资者行为产生的波动。11月后,市场将重启基本面持续改善推动的中期慢涨行情。兴业证券首席策略分析师王德伦表示,年底临近,主要机构投资者“保收益”氛围浓厚,科技、消费、医药等估值相对偏高,缺乏明显清晰主线。整体而言,短期市场进入避险模式,养精蓄锐,待不确定性因素尘埃落定,市场有望再起升势。安医疗创新基金经理谢昌旭对四季度股票市场保持谨慎乐观态度。他表示,首先,预计经济处于较为平稳状态,结构性机会较多。其中,龙头公司竞争优势有望扩大,长期成长确定性提高。高成长子行业仍较多,主要集中在医药、新消费、科技等方向。其次预计估值收缩风险可控。当前股票市场估值、风险溢价整体处于中性水平,此前过于分化的行业估值差距得到一定修正。中欧基金认为,增量资金的观望情绪和场内资金的偏谨慎心态使得A股对基本面改善反馈较弱,且市场整体反弹空间受限。在诸多风险事件影响之下,四季度年尾行情难现全市场普涨局面,但考虑到经济在四季度仍会继续复苏,年末结构性行情仍值得期待。基本面景气度较高的细分领域龙头仍是更具性价比的配置方向,建议加大对消费、科技、医药和低估值板块的关注。行业配置上,建议关注上述四个板块中基本面景气度较高的细分领域如乳制品、CXO、新能源车、地产链消费和金融行业。(文章来源:东方财富研究中心)原标题:陈忠阿里健康半年报:陈忠首次预盈利润超2亿元 10月26日晚间,阿里健康发布半年度业绩预告,截至2020年9月30日止六个月,阿里健康期内利润将不少于2亿元。值得关注的是,这是阿里健康首次实现扭亏为盈。阿里健康表示,取得扭亏为盈主要源于用户互联网++健康意识提升,公司多个平台用户快速增长;另外,公司2020年4月完成向Ali JK Nutritional Products Holding Limited收购药品类目所产生的裨益;三是由平台规模经济推动的效率提升及成本优化。今年以来,得益于公众对线上购药的接受度迅速普及,阿里健康运营的天猫医药电商平台截至2020年3月31日产生年度GMV超过835亿元,年度活跃消费者已超过1.9亿,较半年前增加3000万。同期,医药自营业务收入同比增长92.4%,在线自营店年度活跃消费者超过4800万,较半年前增加1100万。阿里健康表示,疫情充分激发了互联网医疗市场需求。据悉,阿里健康推出包括抗疫宣教、在线问诊、买药不出门等一系列便民服务,极大满足了居民的健康需求,带动支付宝端阿里健康医疗健康服务的活跃用户数呈现爆发性增长,2020年一季度,支付宝医疗健康频道累计去重活跃用户数超过3.9亿。(文章来源:经济参考报)

陈忠实逝世三周年:到《白鹿原》中找我去

摘要 【全球市场走弱 期权市场情绪平稳】50ETF期权周一成交2340094张,实逝世其中认购成交1243401张,实逝世认沽成交1096693张,认沽认购比88.20%。总持仓2616245张,认购持仓1519388张,认沽持仓1096857张。认购持仓较前一日增加89722张,同比增加6.28%;认沽持仓较前一日减少42767张,同比减少3.75%。(期权策略) 一、股指观点: 从三大期指当月合约一小时K线图来看,整体出现分化回调走势,强弱品种出现反转。MACD绿柱走平。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口扩大,K线沿下轨处运行,调整格局明显。 IF主力合约IF2011支撑位4633和4623点,阻力位4707和4693点;IH主力合约IH2011支撑位3266和3259点,阻力位3319和3309点;IC主力合约IC2011支撑位6131和6118点,阻力位6230和6211点。 前20大席位期指持仓变动今日期指或略偏弱震荡走势。昨日早盘市场低开回落,反映了周末偏空的基本面。不过随后市场走势分化,强弱出现扭转。周一从全球市场来看,风险资产表现均较弱。隔夜美股亦出现回调。大环境不稳情况下,国内缺乏利多时市场走势偏弱。短线看在周一调整后或出现一定震荡,操作上以区间思路交易为主,注意止盈止损。 二、ETF期权观点及策略: 周一沪指低开偏弱震荡,回补缺口,逼近前期低点,收跌0.82%,创业板低开跳水回升,收涨0.65%,北向资金暂停交易。金融板块齐跌,茅台受季报影响大跌4.22%,带动50ETF收跌1.58%,收至60日均线上方,300ETF收跌0.75%。 从波动率来看,隐波继续震荡反弹,沪市50ETF波指微涨至21.10%,300ETF波指微涨至20.82%。沪市50ETF11月认购隐波微跌,认沽隐波基本走平,平值处隐波价差略有扩大,波动率微笑两端微跌,虽然标的再次回调,但期权市场情绪平稳。 操作上,昨日继续空仓观望。受茅台及大金融拖累,5ETF跳空回调,但期权隐波表现平稳,并未出现恐慌,市场预期标的仍是区间震荡。计划不变,准备本周下半周逐步布局事件驱动策略,注意控制节奏及仓位,关注50ETF60日均线支撑及银保板块动向。 三、期权波动率及持仓: 周一50ETF期权认沽认购成交量比88.20%,期权市场情绪转为谨慎。从期权持仓变化来看,认购看不涨持仓大增,认沽看不跌持仓继续减少,期权市场预期转弱。 从11月持仓变化来看,认购认沽均在平值3400处增仓最大,50ETF无明显方向预期。 沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)从11月持仓分布来看,认购最大持仓由3500变为3400,认沽仍在3400处持仓最大,50ETF无明显方向预期。 从标的波动率来看,沪市50ETF30日历史波动率收涨至18.83%,60日历史波动率收跌至17.64%,均处于近三年波动中枢。从波动率来看,隐波继续震荡反弹,沪市50ETF波指微涨至21.10%,300ETF波指微涨至20.82%。沪市50ETF11月平值认购隐波微跌至19.91%,认沽隐波走平至22.56%。 沪市300ETF历史波动率走势四、期权成交数据: 50ETF期权周一成交2340094张,其中认购成交1243401张,认沽成交1096693张,认沽认购比88.20%。总持仓2616245张,认购持仓1519388张,认沽持仓1096857张。认购持仓较前一日增加89722张,同比增加6.28%;认沽持仓较前一日减少42767张,同比减少3.75%。(文章来源:期权策略)夜市期指收报24816点,周年中找升99点,周年中找较昨日恒指收市24787点,高水29点,成交16670张。纽约股市三大股指27日涨跌不一,其中道指跌0.80%,标普指数跌0.30%,纳斯达克指数涨0.64%。 欧洲三大股指当天全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数27日报收于5728.99点,比前一交易日下跌63.02点,跌幅为1.09%。法国巴黎股市CAC40指数报收于4730.66点,比前一交易日下跌85.46点,跌幅为1.77%;德国法兰克福股市DAX指数报收于12063.57点,比前一交易日下跌113.61点,跌幅为0.93%。 纽约油价27日显著上涨,12月交货的纽约轻质原油期货价格上涨1.01美元,收于每桶39.57美元。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价27日比前一交易日上涨6.2美元,收于每盎司1911.9美元,涨幅为0.33%。当天,12月交割的白银期货价格上涨15美分,收于每盎司24.57美元,涨幅为0.61%;2021年1月交割的白金期货价格上涨9.4美元,收于每盎司886.8美元,涨幅为1.07%。 美元指数27日下跌,截至纽约汇市尾盘,衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.11%至92.9426。 艾德证券坚定认为港股极具吸引力,原因在于恒指成份股仍以传统行业蓝筹公司为主,而恰好该等公司在目前疫情期间估值处于显著低位,待世界疫情得到有效控制,传统行业公司业绩得到回升,估值将得到修复。中信证券认为,恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右,而PE约12x,均在历史相对低位。加上AH股的溢价指数达到历史高位的146以及在美元结构性向下的趋势中,港股的长线配置价值显现。随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加,港股A股化趋势明显。叠加国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市,港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移,这一趋势长期仍将延续。第一上海金融分析,目前恒生指数仍处于低位盘整的运行状态,但从9月开始展现的回整跌势未有改观,而23000点关口是目前的关键支撑,不容再失,否则跌势将进一步加剧深化,再向下的话有朝22519/21139来进发的倾向。华泰证券认为,沪港AH溢价指数创十年新高,后续港股表现或强于A股。AH溢价指数能反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平,近十年来A股相对港股大多呈现溢价状态。经统计发现,当AH溢价指数从高位回落时,沪深300的后续表现往往不及恒生指数。当前AH溢价指数创十年新高,后续回落概率较大,港股相对A股或表现更优。格雷资产指出,四季度A股和港股会是震荡向上的走势,周期股可能面临阶段性的补涨行情。中途的调整是非常好的加仓机会,看好港股的新经济、消费等板块。老虎证券表示,看好港股四季度表现,配置应该进一步锁定已经纳入或有机会纳入恒指、港股通的新经济成分股,例如小米、阿里、美团;消费按下“快进键”,重点关注海底捞,九毛九等服务类企业;复苏叠加季节性优势下,头部券商、银行、内房存在补涨需求,重点关注万科、保利地产、港交所、平安银行。(文章来源:东方财富研究中心)

陈忠实逝世三周年:到《白鹿原》中找我去

摘要 【广州万隆:到白预期差有新变化 这些方向或成风口】早盘,到白指数受外围大跌影响低开,由于目前处于反抽修复周期,指数随后冲高翻红。不过,与昨日类似,到了10点左右,反抽动力衰竭,指数再度下探。从指数层面来看,再次出现分化,创强沪弱,整体维持震荡格局。 一、盘面综述早盘,指数受外围大跌影响低开,由于目前处于反抽修复周期,指数随后冲高翻红。不过,与昨日类似,到了10点左右,反抽动力衰竭,指数再度下探。从指数层面来看,再次出现分化,创强沪弱,整体维持震荡格局。板块及概念方面,医疗保健、电气仪表、建材、医药、保险、猪肉、生物疫苗、婴童等轮动走强,化纤、家电、地产、汽车、充电桩、特高压等领跌,题材跌多涨少,轮动较快,昨日领涨的充电桩今日分化领跌,持续性都不强。个股方面,交通轨道方向的ST乐凯2连板,充电桩华自科技烂板,板块的阵眼中能电气高开低走,影响了充电桩板块的走势,总体来看,充电桩分化,仅剩前排个股,目前上升势头并未被扭转。昨日高标的英飞特冲高后水下震荡,说明市场情绪有所回暖,但仍较为低迷。二、主线分析【医药/医疗/生物疫苗】消息面上,欧美疫情加剧,同时,韩国疫苗风波继续发酵。据媒体报道,截至26日零时,韩国今年秋季接种流感疫苗后死亡的人数已经增至59人,台湾地区也报道51例接种疫苗后出现的不良反应,案例中就有与韩国接种后出现死亡的疫苗同款。受消息刺激,医药线、疫苗线等日内轮动走强。不过,除了消息刺激之外,也是市场出于防御心理的表现。同样,吃药喝酒,做防御的思路,也带动出现了反抽修复。三、策略预案指数维持分化格局,受量能制约,题材轮动较快,同时,题材受消息影响大,有脉冲,但难走出持续性,在操作上,切忌盲目追涨,因为量能不济,容易回落。结构机会方面,还是留意充电桩的前排人气股,以及十四五规划可能有超预期的方向,比如天风研报提及的“安防、交通轨道、智慧城市”等主线。需要注意的是,对于十四五规划,市场基本炒了个遍,如果没有超预期,则需要谨防兑现的风险。总体来看,在不确定风险未落地之前,仍应控制好仓位。 (文章来源:广州万隆)

【全球市场】【宏观经济】新华社:鹿原国务院总理李克强日前签署国务院令,鹿原公布修订后的《国家科学技术奖励条例》。国家自然科学奖授予在基础研究和应用基础研究中阐明自然现象、特征和规律,做出重大科学发现的个人。国家技术发明奖授予运用科学技术知识做出产品、工艺、材料、器件及其系统等重大技术发明的个人。国家科学技术进步奖授予完成和应用推广创新性科学技术成果,为推动科学技术进步和经济社会发展做出突出贡献的个人、组织。国家统计局:27日国家统计局公布多项经济数据。1—9月份,全国规模以上工业企业实现利润总额1—9月份,规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额11303.1亿元,同比下降14.3%;股份制企业实现利润总额30681.1亿元,下降3.6%;外商及港澳台商投资企业实现利润总额12443.0亿元,增长2.6%;私营企业实现利润总额12748.3亿元,下降0.5%。e公司:针对公司目前的估值情况,蚂蚁集团首席财务官韩歆毅10月27日参加路演时表示,公司在本次发行过程中,与境内外主流机构投资者进行了充分的交流,投资者普遍认可公司持续增长前景和长期投资价值,认为目前的定价水平合理。公司有信心在未来保持业绩良好增长态势。上海证券报:近期各地陆续公布三季度经济“成绩单”。据记者粗略统计,目前已有27个省份公布前三季度经济数据,除辽宁、湖北、内蒙古经济负增长,天津零增长,其余贵州经济增速最高,为3.2%,这是该省连续39个季度位居全国前列。从区域分布来看,经济增速居前的省份多集中在中西部地区和长三角地区。世纪经济报道:记者从海口海关获悉,自2020年7月1日离岛免税新政实施以来至10月19日,海关共监管离岛免税购物金额达108.5亿元、件数1162.8万件,购物旅客143.9万人次,同比分别增长218.2%、142%、58.5%。在多重利好因素的影响下,海南旅游消费新业态愈加丰富,旅游消费新热点不断聚集。如今的海南,正在从中国网:农业农村部正在组织编制,重点围绕高标准农田、现代种业、仓储保鲜冷链物流设施、数字农业农村、动植物疫病防控、重大科学基础设施等方面,加大投入力度,强化现代农业设施装备支撑。上海市经济和信息化委员会:上海市经济和信息化委员会、上海市财政局印发《上海市促进产业高质量发展专项资金管理办法(暂行)》的通知。专项资金聚焦集成电路、人工智能、生物医药三大先导产业,力争实现创新突破;聚焦电子信息、汽车、高端装备、先进材料、生命健康、时尚消费品等重点产业,着力打造具有国际竞争力的高端产业集群;聚焦传统优势制造业改造升级,促进先进制造业和现代服务业融合,提升产业核心竞争力。第一财经:据工信部消息,近日,由工信部装备工业一司指导,中国汽车工程学会牵头组织编制的《节能与新能源汽车技术路线图2.0》正式发布,提出了面向2035年我国汽车产业发展的六大目标,即我国汽车产业碳排放将于2028年先于国家碳减排承诺提前达峰,至2035年,碳排放总量较峰值下降20%以上。新能源汽车将逐渐成为主流产品,汽车产业基本实现电动化转型,智能网联汽车产业生态持续优化,产品大规模应用等。中国证券网:10月27日,由上海保险交易所联合行业共建的“保险区块链创新中心”在第二届陆家嘴国际再保险会议上正式成立。下一步,上海保险交易所将在中国银保监会和各级政府的指导和支持下,在境内外保险、再保险及保险产业链相关机构的积极参与下,依托“保险区块链创新中心”,搭建保险行业及产业链共建、共享、共赢的平台,赋能实体经济,引领行业高质量发展。上海证券报:天猫方面10月26日宣布,双十一启动对20万台车的补贴,单台补贴最高8万元,多达120款车型补贴低至五折起,最便宜的宝骏E100折后仅售2.49万元。不过,线上卖车模式虽然单次效果不错,但是汽车作为大宗消费品,具有自身价格体系稳定等特殊性需要考虑,网络销售平台要合理处理促销活动,在让利消费者的同时,防止造成汽车品牌体系的价格混乱。上海证券报:10月26日,华夏电影发行有限责任公司发布电影《夺冠》密钥延期通知,宣布影片将延长上映至11月27日。这并非第一部中秋国庆档影片宣布密钥延期,10月23日,北京文化的《我和我的家乡》、光线传媒的《姜子牙》不约而同地通知密钥延期,前者延长上映至11月30日,截至27日上午的最新票房为26.18亿元;后者延长上映至12月2日,最新票房15.68亿元。中国证券报:最近,持有天然橡胶期货的多头心里乐开了花,有投资者称自己10月19日以来收益已经近乎翻倍。现货市场上,下游轮胎企业涨价通知更是“一张接着一张”。分析人士表示,受“拉尼娜”天气因素扰动,产区降雨不断,胶水上市数量较少,且乳胶利润较高,争夺原料,导致相应的标准胶产量偏低。加之下游需求旺盛,共同助推橡胶价格大涨,轮胎价格在成本支撑下有望继续上行。证券时报:农业农村部总经济师魏百刚表示,近期,我们组织专家分析测算,综合考虑生猪生产恢复情况、猪肉进口、消费需求等因素,明年元旦、春节这两大节假日期间,猪肉供应量同比大约会增加3成左右,增加量上去以后,价格总体上将低于去年同期水平,不会出现价格大幅上涨的情况。后期随着能繁母猪增加,生猪存栏量增加,出栏量也会很快增加。供应上去以后,价格将逐步回落到正常水平。上海证券报:生态环境部、发改委、人民银行、银保监会、证监会五部门日前印发的《关于促进应对气候变化投融资的指导意见》提出,大力推进应对气候变化投融资发展,引导和撬动更多社会资金进入应对气候变化领域,进一步激发潜力、开拓市场,推动形成减缓和适应气候变化的能源结构、产业结构、生产方式和生活方式。《指导意见》还提出,进一步加强与国际金融机构和外资企业在气候投融资领域的务实合作。e公司:生态环境部办公厅就《西部地区鼓励类产业目录(2020年本)》意见复函发改委:焦化、电解铝属于高污染高能耗产业,且在全国范围内产能过剩,不宜列入西部地区鼓励类产业目录。建议删除附件1第6页(十一)内蒙古自治区第37项“一次性建成规模300万吨以上、6米以上顶装焦炉炭化室及焦炉气焦油等综合利用项目”和第39项“获得产能置换指标的电解铝项目”。证监会:近日,我会按法定程序同意以下企业科创板首次公开发行股票注册:兰剑智能科技股份有限公司、上海新致软件股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与上海证券交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。深交所:10月27日,深交所正式发布《关于开展信用保护凭证业务试点的通知》,推出信用保护凭证业务试点。交易所信用保护工具包括信用保护合约和信用保护凭证两类产品。深交所自2018年11月推出信用保护合约业务试点以来,业务运行平稳有序,已有17家机构备案成为深交所合约核心交易商,累计达成信用保护合约交易67笔,合约规模30亿元,实际支持实体企业融资规模180亿元。【公司要闻】新华保险:前三季度保费创历史同期新高,净利润同比下降14.60%。 蚂蚁集团回应公司估值:投资者普遍认可持续增长前景和长期投资价值。恒腾网络:跨界收购儒意影业,许家印、马化腾打的什么算盘? 中国能源建设:吸收合并葛洲坝,后者将退市。【公告精选】万国数据-SW(09698)发售价定为每股80.88港元中国能源建设(03996)拟合并葛洲坝股份将发行116.46亿股A股交换葛洲坝股票康方生物-B(09926):派安普利单抗(PD-1)三线治疗转移性鼻咽癌获FDA授予快速审批通道资格康方生物-B(09926):CD73单抗(AK119)用于治疗COVID-19的临床试验在新西兰完成首例健康受试者给药基石药业-B(02616)就舒格利单抗(PD-L1)及CS1003(PD-1)与EQRx签订独家授权合约云顶新耀-B(01952)完成依拉环素用于治疗复杂性腹腔内感染的Xerava3期桥接临床试验亚盛医药-B(06855):治疗晚期脂肪肉瘤或其他晚期实体瘤患者的APG-115在中国获批Ib/II期临床试验中国生物制药(01177):“派安普利”三线治疗转移性鼻咽癌获FDA快速审批通道资格中国抗体-B(03681)治疗类风湿关节炎抗体SM03具有温和的免疫原性预期将于明年年底前商业化新华保险(01336)会计估计变更减少前三季度税前利润75.98亿元普华和顺(01358)拟出售所持合共532.1万股CBPO股份中国同辐(01763)获批华北同位素药品研发生产基地项目建设用地必瘦站(01830)将新设三间旗舰服务中心福莱特玻璃(06865)非公开发行A股股票获得中国证监会核准中国能源建设(03996)与远洋控股集团(中国)签署战略合作框架协议蓝光嘉宝服务(02606):H股全流通获联交所授出上市批准恒腾网络(00136):为发行代价股份后维持足够公众持股量或配售新股或出售股份下午复牌中信资源(01205)获最终控股股东批准出售中信大锰(01091)股权后者28日复牌中地乳业(01492):有关股东将根据不可撤回承诺接纳涉及27.99%股本的要约复星国际(00656)10月27日斥1968.91万港元回购210.5万股希慎兴业(00014)10月27日斥496.05万港元回购20万股百奥家庭互动(02100)10月27日斥190.23万港元回购201.6万股康臣药业(01681)10月27日耗资约160.73万港元回购50万股歌礼制药-B(01672)10月27日斥资150.07万港元回购50万股中国生物制药(01177):受托人根据股份奖励计划购买公司470万股中国软件国际(00354)根据股份奖励计划购买205万股中国宇天(08230)将于10月29日撤销上市地位港证监:C-LINK SQ(01463)股权高度集中高科桥(08465)获上市委员会原则上批准转板上市因认股权证获行使恒腾网络(00136)折让96.3%发行61.91亿股稳定股价方案实施完成邮储银行(01658)获控股股东邮政集团增持1057.5万股A股滔搏(06110)控规股东百丽体育拟分派全部股份给予其最终实益股东景业名邦集团(02231)附属拟2450万元收购广州景誉49%股权大发地产(06111)拟2463.16万元出售上海大发融悦四季住宅物业项目HTSC(06886)获证监会批准发行不超250亿元次级债券中国中铁(00390):公开发行不超200亿元公司债券获证监会注册海通恒信(01905)拟发行不超过8亿元公司债券龙源电力(00916)拟出资5000万元与江西电力成立合营开发光伏发电项目皇朝家居(01198)附属拟成立合营企业以收购广州一块土地普实医疗完成引资3亿元浦江国际(02060)持有其约23.4%股权中国能源建设(03996)委任宋海良为董事长北京汽车(01958)委任姜德义为董事长中国通信服务(00552)委任赵旭为公司执行副总裁【大行评级】大和:首予纷美包装(0468.HK)“买入”评级目标价5港元交银国际:上调长城汽车(2333.HK)目标价至16.5港元评级“买入”美银证券:维持汇控(0005.HK)“中性”评级目标价35.42港元高盛:汇控(0005.HK)季绩胜预期料股价反应正面【市场观点】艾德证券坚定认为港股极具吸引力,原因在于恒指成份股仍以传统行业蓝筹公司为主,而恰好该等公司在目前疫情期间估值处于显著低位,待世界疫情得到有效控制,传统行业公司业绩得到回升,估值将得到修复。中信证券认为,恒生指数的PB又回到了2015/2016年的1x左右,而PE约12x,均在历史相对低位。加上AH股的溢价指数达到历史高位的146以及在美元结构性向下的趋势中,港股的长线配置价值显现。随着近年来南下资金对港股的话语权日益增加,港股A股化趋势明显。叠加国内经济向科技和服务转型以及恒指改革吸引大量公司赴港上市,港股市场风格正由传统的低估值金融地产往大消费及新经济板块转移,这一趋势长期仍将延续。第一上海金融分析,目前恒生指数仍处于低位盘整的运行状态,但从9月开始展现的回整跌势未有改观,而23000点关口是目前的关键支撑,不容再失,否则跌势将进一步加剧深化,再向下的话有朝22519/21139来进发的倾向。华泰证券认为,沪港AH溢价指数创十年新高,后续港股表现或强于A股。AH溢价指数能反映沪港两地同时有A股及H股上市公司群体的两地股票交易折溢价水平,近十年来A股相对港股大多呈现溢价状态。经统计发现,当AH溢价指数从高位回落时,沪深300的后续表现往往不及恒生指数。当前AH溢价指数创十年新高,后续回落概率较大,港股相对A股或表现更优。格雷资产指出,四季度A股和港股会是震荡向上的走势,周期股可能面临阶段性的补涨行情。中途的调整是非常好的加仓机会,看好港股的新经济、消费等板块。老虎证券表示,看好港股四季度表现,配置应该进一步锁定已经纳入或有机会纳入恒指、港股通的新经济成分股,例如小米、阿里、美团;消费按下“快进键”,重点关注海底捞,九毛九等服务类企业;复苏叠加季节性优势下,头部券商、银行、内房存在补涨需求,重点关注万科、保利地产、港交所、平安银行。(文章来源:东方财富研究中心)原标题:陈忠哪来的底气?超级大妖股拒不回复问询函 深交所怒了:陈忠限期回复!否则ST、停牌! 摘要 【哪来的底气?超级大妖股拒不回复问询函 深交所怒了:限期回复!否则ST、停牌!】33个交易日累计涨幅220.35%——“妖股”豫金刚石(300064)近日涨势惊人,更令人惊讶的是,公司对监管部门的两份问询函件拒不答复,深交所不得不下最后通牒! 33个交易日累计涨幅220.35%——“妖股”豫金刚石(300064)近日涨势惊人,更令人惊讶的是,公司对监管部门的两份问询函件拒不答复,深交所不得不下最后通牒! 10月27日晚间,豫金刚石发布的公告显示,深交所先后于9月1日、14日向公司发出函件要求公司说明相关问题,公司均未回复。如在11月27日前公司仍未回复问询,深交所将对公司股票实施其他风险警示及相关停复牌处理。 “无法回答,干脆不答”。10月27日,一位资深财会人士告诉中国证券报记者,豫金刚石股价大涨缺乏基本面支撑,“公司不答的话股价可能继续涨,答了股价很可能熄火,建议监管层严查信披乱象背后是否存在利益安排”。 拒不回复“核心问题” 事实上,豫金刚石至今未回复的函件只是众多监管函件中的一小部分。深交所监管信息显示,今年以来,豫金刚石已经收到了10份监管函件,包括8份关注函和2份定期报告问询函。但这些函件多数均未回复。 来源:深交所 深交所此次重点提及的两份问询函件显得较为特别。 公告称,深交所创业板公司管理部先后于9月1日、9月14日向公司发出函件(创业板半年报问询函〔2020〕第13号、创业板关注函〔2020〕第435号),要求公司核实说明是否触及其他风险警示情形,是否有可行的解决方案及预计解决期限。截至10月26日,公司均未回复相关问题。 如前述财会人士所言,深交所关注的问题直击核心——要求豫金刚石说明公司的风险以及解决公司根本问题的“时间表”。但于公司而言,豫金刚石麻烦缠身。 一方面,公司官司不断。截至10月14日,豫金刚石共涉及65项诉讼/仲裁案件,案件金额合计约47.97亿元,其中公司及控股子公司作为被告涉及的诉讼案件61项,案件金额约45.67亿元;公司及控股子公司作为原告涉及的诉讼案件4项,案件金额约2.30亿元。因诉讼事项,公司大部分银行账户资金、土地、对外投资股权等被冻结、查封,银行借款、应付票据、信用证、融资租赁长期应付款存在逾期未付,持续经营能力存在重大不确定性。因相关诉讼案件未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务,公司、公司控股股东及实际控制人被列入失信被执行人。 另一方面,2020年4月7日,公司收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》(豫调查字2020013号)。因涉嫌信息披露违法违规,中国证券监督管理委员会决定对公司立案调查。目前正在调查期间,暂未收到结论性意见或决定。 种种违规之下,豫金刚石经营风险加剧,公司被“ST”的风险正在上升。公司审计机构对公司2019年度财务报表及财务报表附注进行了审计,出具了保留意见的《审计报告》。截至目前,上述保留意见事项暂未消除。此外,2019年度,公司归属于上市公司股东的净利润为亏损51.97亿元,较上年同期下降5493.97%。2020年半年度,公司归属于上市公司股东的净利润亏损3.57亿元,较上年下降853.67%。公司经营风险加剧。 谁在兴风作浪? 尽管公司治理乱象重重,监管层重点关注,但令人惊讶的是,豫金刚石在二级市场却显得特立独行。 数据显示,截至10月26日,豫金刚石在过去的33个交易日里累计涨幅220.35%,被外界称之为新一代妖股。不仅如此,复牌豫金刚石自8月21日以来的市场表现,背后资金“顶风作案”的迹象愈发凸显。 公告显示,由于公司股价9月7日、9月8日连续2个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计超过30%,达到异常波动标准,豫金刚石自9月9日开市起停牌核查。 针对可能引发市场炒作的催化剂,豫金刚石经核查后指出:公司关注市场传闻公司涉及第三代半导体概念。公司暂无第三代半导体相关业务,也未因第三代半导体材料贡献收入和利润;经向控股股东、实际控制人询问,公司控股股东、实际控制人不存在关于本公司应披露而未披露的重大事项,也不存在未披露的处于筹划阶段有关公司的重大事项;近年来,受大股东高质押比例、债务危机等风险传导,公司涉及多起诉讼事项引致资金、土地、对外投资股权被冻结、查封,对公司流动性、市场信誉等产生一定影响,公司仍在生产经营…… 尽管豫金刚石极力澄清事实,但这并未影响二级市场投机资金的热情。9月22日,豫金刚石复牌后,股价连续两个交易日巨量上涨,经过四个交易日下跌后,其股价在接下来的10个交易日里创出今年来新高——8.67元/股。 数据显示,自9月1日至今,豫金刚石活跃的交易席位中,绝大多数均为游资席位。豫金刚石交易龙虎榜上榜次数排名前五位的席位分别为:东方财富证券拉萨团结路第二营业部(上榜次数8次)、东方财富证券拉萨东环路第二营业部(上榜次数6次)、机构席位(上榜次数2次)、平安证券上海分公司(上榜次数2次)、财信证券杭州庆春路(上榜次数2次)。 其中,东方财富证券拉萨团结路第二营业部是龙虎榜上的常客。数据显示,近一年来,该席位共上榜2317次,合计成交资金415.04亿元,买入次数1980次,买入金额231.60亿元,卖出1919次,卖出金额183.44亿元。除豫金刚石外,该席位近期操作的个股不乏中能电气、聚杰微纤、江龙船艇、英飞特等短期涨幅较大的个股,还包括欣贺股份、上海凯鑫等流通盘较小的新股。 值得注意的是,面对市场对于“妖股”的质疑声,深交所已经高度关注,证监会稽查部门已分别对天山生物、豫金刚石、长方集团存在异常交易的相关账户正式立案调查。此外,今年4月7日,豫金刚石收到调查通知书,因公司涉嫌信息披露违法违规,中国证监会依法决定对公司进行立案调查。 按照深交所的要求,豫金刚石须在11月27日前回复深交所相关问询。然而,目前,豫金刚石收到的问询积压严重。公司此前称,由于函件需要核查及回复的内容较多,工作量较大,所涉诉讼事项较多且因相关诉讼新增进展等原因,经过全面核查后,仍需进一步核查及与相关方确认与核实。关于剩余问询事项的回复,公司称将争取尽快完成并及时履行信息披露义务。(文章来源:中国证券报)

摘要 【人工智能产业市场规模井喷 A股相关公司三季报成绩喜人】人工智能通过近两年来的快速发展,实逝世市场整体呈现出井喷的增长态势。艾瑞咨询最新数据显示,实逝世2019年中国人工智能(AI)开放平台市场规模已经达到了104亿元。(证券日报) 人工智能通过近两年来的快速发展,市场整体呈现出井喷的增长态势。艾瑞咨询最新数据显示,2019年中国人工智能(AI)开放平台市场规模已经达到了104亿元。据艾瑞咨询分析,新冠疫情增强了国内企业对数字化、智能化转型的需求,需求的提升对AI开放平台产业的发展起到了刺激作用,预计2020年产业市场规模可以达到222亿元,AI开放平台目前仍处于快速发展阶段,未来仍将保持高速增长,预计未来5年内的复合年均增长率在41%左右。目前我国人工智能产业应用已经深入到包括金融、在线教育、安保识别、语音翻译在内的诸多领域。阿里云MVP马超在接受《证券日报》记者采访时表示,以银行为例,从AI应用的角度来看,目前银行对于AI产品方面的应用场景主要集中在两个方面,一方面是智能语音产品,另一方面是信用卡中心用户画像产品。“近些年,AI应用方面在我国的发展十分迅速,不管是百度的飞桨平台,还是华为的Atlas人工智能基础设施等,都是非常不错的AI应用平台。”马超说。“由于目前我国AI芯片领域对英伟达(NVIDIA)的依赖程度很高,虽说华为也造出了自己的AI芯片,但是由于一些原因,芯片制造方面出现了停滞,即最基础的AI算力部分被迫减速,想进一步扩大算力,短期来说比较困难。”马超进一步表示。受益于我国人工智能领域市场需求的不断提升,今年以来资本市场人工智能概念板块上市公司的整体经营业绩持续向好,这一点从近段时间披露的三季报,便能窥见端倪。东方财富Choice金融终端数据显示,截至10月27日,A股人工智能概念板块188家上市公司中,有44家已经发布了2020年三季报,其中,报告期内实现盈利的上市公司有39家,亏损4家。比如,科大讯飞在三季报中表示,虽然新冠疫情严重影响了公司一季度业绩并对全年业绩带来延续性影响,但第二、三季度逐渐弥补了一季度业绩的不利影响,报告期内实现净利润5.54亿元。报告期内,公司人工智能核心技术驱动的各项业务加速落地,经营持续向好。单就第三季度来看,公司实现净利润较上年同期增长60.79%。随着公司人工智能核心技术驱动的战略布局成果的不断显现,预计全年经营会继续保持良好增长势头。前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示,从三季报情况来看,人工智能概念板块整体经营情况良好与科技进步息息相关,包括新一代通信技术的应用,线上非接触经济的快速发展等在内,都有利于推动人工智能应用的发展。“目前来看,人工智能被广泛应用于金融、医疗、教育等诸多行业,这些行业未来会进一步加强与人工智能的融合,而像工业智能制造、互联网++等领域,也会通过与人工智能的融合,碰撞出新的风口,比如互联网+很有可能未来会进化为‘人工智能+’等。”杨德龙进一步表示,看好目前A股人工智能板块的投资价值,领域内的上市公司大多是行业翘楚,未来的发展空间比较大,同时,人工智能作为新技术的应用和传统产业相结合,直接产生效益,十分具有发展前景。(文章来源:证券日报)摘要 【疯狂!周年中找刚刚 3分钟40%“天地板”惊现】A股昨日三大指数收阳,周年中找但市场分化效应显著,无论是近期火热的可转债,还是闪崩频现的白马股,都出现了分化。 A股昨日三大指数收阳,但市场分化效应显著,无论是近期火热的可转债,还是闪崩频现的白马股,都出现了分化。九阳股份:十几分钟跌停继昨日贵州茅台杀跌后,昨日“小家电茅”九阳股份昨日仅用了十几分钟便触及跌停,截至收盘,该股跌停封单达1.16万手,成交金额为2.61亿元。而跌停原因无非是业绩不及预期,叠加前期涨幅太高。公司2020年三季报显示,2020年1-9月实现营收70.83亿元,同比增长13.24%;归属于上市公司股东的净利润6.44亿元,同比增长4.23%,同时第三季度的经营活动产生的现金流量净额为3.1亿元,同比下滑58.44%九阳股份被众多机构投资者持有,其中易方达消费的萧楠刚刚在三季度新进买入940.04万股,占九阳股份流通股比例的1.23%,位居第5大流通股东,此外社保和养老基金在二季度重仓的情况下,三季度也再度加仓。长春高新:放量涨停而此前股价从最高513元一口气大跌超30%的长春高新,昨日则意外放量涨停了!此前市场传闻业绩公司业绩不达预期,引爆了第一波闪崩行情。但昨晚剧情突然反转,10月26日晚间,长春高新三季报显示,前三季度公司实现营业收入63.99亿元,同比增长17.55%;实现净利润22.6亿元,同比增长82.19%。其中,第三季度净利润为9.5亿元,同比增长84.91%。有券商研报点评称,虽然主营生长激素的子公司金赛药业的净利润增长速度有所放缓,但是面对一针难求的流感疫苗的大好局面,长春高新的另一子公司百克生物的经营业绩同比增长超50%。机构、外资抢筹而三季报也出乎机构的预料,从昨日龙虎榜数据看,北向资金和机构席位抢筹迹象明显,其中深股通专用席位净买入2.55亿元,三大机构席位合计净买入近3亿元。分析人士表示,历史上抱团期龙头股无外乎两种结局,一种是出现新的投资机会,导致抱团资金分流,使得抱团瓦解;另外一种情况则是龙头品种“假摔”,资金在阶段性流出后找不到更好的投资机会,再度回流抱团。可转债继续天量榜首成交额2倍于茅台而可转债市场继续活跃,继昨日吸金1604亿元之后,昨日成交量再度增至1613亿元,其中应急转债以143亿的成交量位居榜首,相当于昨日A股成交量榜首贵州茅台72亿的近2倍!虽然成交活跃,但品种上出现了分化。10月27日,可转债延续“熔断潮”,但行情出现分化。首日上市的奇正转债以及英联转债等超10只转债因涨幅过大而被临时停牌;与此同时,九洲转债因大跌两次“熔断”,晶瑞转债更是上演一秒天地板。首日上市的奇正转债,早盘两次临停,涨幅一度高达88%,但是第二次临停之后,做多情绪持续下降,截止收盘,涨幅缩窄至37.1%。九州转债:27秒“熔断”而九州转债、通光转债等多只转债跌逾20%,触发“熔断”。比如昨日早盘,九洲转债高开10%,但开盘第1分钟内遭遇猛烈砸盘,瞬间触发20%的跌幅“熔断”。交易数据显示,九洲转债从341元的开盘价砸至248元的首次临停价,仅仅用时27秒。在首次临停复牌后,九洲转债又在4分钟内触及跌幅30%的二次临停线。在二次临停复牌后,九洲转债价格继续剧烈波动,最终下跌超28%。晶瑞转债:一秒“天地板”而晶瑞转债用时更短,盘中更是上演了“天地板”。早盘拉升至20%熔断,复牌后瞬间,一秒钟跌至20%,触发向下熔断,收盘跌幅有所收窄。值得注意的是,可转债的剧烈波动已经引起监管层的关注,例如沪深交易所已通过点名重点监控的方式来对可转债波动风险进行提示和防控。有机构认为,转债市场已经经历了几轮炒作,在没有正股支撑的炒作中分化很容易出现,严监管下可转债炒作热度将逐步降温,资金有望重新回流A股。后市展望对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法。中金公司指出,目前通胀压力较小,政策正常化回归并不意味着流动性大幅的紧缩;市场在近期回调后估值压力明显缓解;后续市场行情有望围绕经济增长与企业基本面展开,市场中期向好因素并未改变,当前背景下建议保持耐心。招商证券表示,近期机构重仓股明显跑输大盘,并频频出现短期大幅下跌的情况。这些跌幅较大的股票具有四个共同特点:今年业绩受益于疫情、年内表现好、估值处于历史高位、部分业绩不及预期。一方面临近年末投资者落袋为安;另一方面微观流动性变差以及赚钱效应减弱导致正反馈机制下的抱团逻辑阶段性打破。但经过短期业绩压力和估值消化后,那些行业长期趋势向上、公司经营水平较好的标仍可能受到机构关注。粤开证券指出,近期两市成交维持在7000亿左右的相对低量,北上资金持续净流出,市场交投气氛较为清淡,叠加大体量公司即将上市,可能会对流动性产生一定虹吸效应,对市场情绪有所扰动。另一方面外围扰动静待落地,部分资金较为谨慎,短期市场仍将以震荡为主。国盛证券预测,从中长期来看,资本市场建设加速,叠加机构资金持续流入,继续看好机构牛、结构牛。当前A股市场正处于一个由散户直接持股向间接持股转变,居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产,机构增量资金持续入市的趋势性进程中。(文章来源:东方财富研究中心)

摘要 【利好!到白IPO审核“确有放缓” 前九月A股投资者新增1375万】自上周蚂蚁集团科创板IPO获批、到白港交所通过蚂蚁集团聆讯后,市场再度对新股IPO节奏报以关注。市场消息称,监管部门昨日曾与部分券商沟通,要求放缓创业板IPO报批速度。对此,有投行人士对记者表示,了解到监管部门提议受理降速,但已经完成材料需要申报的项目仍可继续正常申请,监管的反馈速度确实较之前慢了一些。 自上周蚂蚁集团科创板IPO获批、港交所通过蚂蚁集团聆讯后,市场再度对新股IPO节奏报以关注。市场消息称,监管部门昨日曾与部分券商沟通,要求放缓创业板IPO报批速度。对此,有投行人士对记者表示,了解到监管部门提议受理降速,但已经完成材料需要申报的项目仍可继续正常申请,监管的反馈速度确实较之前慢了一些。数据统计显示,注册制审核进入第7周后,8月11日至今深交所共受理了57家企业的创业板注册制申请,仅占前六周申请总量的15.7%。此外,10月27日中国结算披露的最新数据显示,沪深两市9月份新增投资者154.13万,同比增长60.09%。今年前9个月,新增投资者数较2019年年末新增1375.35万。投行人士:IPO报批速度确有放缓市场消息透露,监管部门昨日与部分券商沟通,要求放缓创业板新股IPO递交申请速度,希望企业在2020年年报准备完整后一并提交。消息称,注册制后企业申请数量超过深交所处理能力,已经超负荷工作,但已进入程序的企业新股不影响审核进程。对此,记者第一时间向业内投行人士求证核实,华北一位投行人士称,之前有了解到监管部门提议受理降速,但现在完成材料申报的项目仍可继续申请。另一位华南投行人士则对记者称,创业板注册制的注册和发行速度有所下降。开源证券分析师任浪等介绍,证监会与蚂蚁集团同一批核发新股2家(上批4家),科创板和创业板注册7家(上批6家),特征呈现为核发速度减慢但注册速度加快。记者梳理深交所创业板注册制的审核情况发现,以周为统计,自6月22日起,创业板注册制发行上市审核已历经14周。注册制审核进入第七周后(即8月中旬),受理企业数量开始出现个位数,仅有第十一周和第十三周回升至两位数受理,至今共有6周受理企业数量在个位数。观察近两个月证监会审核的公司IPO数据可见,10月至今12个工作日,证监会共审核38家公司IPO申请,36家获审核通过,日均审核3.1家。而在9月份22个工作日中,证监会审核公司总数共达101家,95家企业获审核通过,日均审核4.59家。从创业板注册制企业获得批文的情况来看,整体速度也在8月下旬后开始放缓,上市速度也在9月下旬后出现下降。另有投行人士表示,这一现象确实存在,这里面存在多重原因:包括机制和体系的原因,人员配备不足也是原因之一,责任意识的界定还需要更多完善,都是目前节奏放缓的重要原因。前三季度新增投资者超1375万根据choice数据统计,目前38家创业板注册制企业合计募资506.68亿元,平均募资额为13.33亿元。作为对比,科创板今年以来,118家企业IPO募资额达1926.4亿元,平均募资额为16.33亿元。中信证券股权承销保持首位,中信建投则升至第二位,其三季度IPO与增发主承销规模均位居第一。兴业证券称,2020年前三季度,A股IPO数量同比增加155.5%、募资额同比增加160.8%,其中注册制上市合计130家(占比 39.8%),金额合计2015.9亿元(占比55.2%)。资本市场改革仍在持续释放政策红利,利好投行业务布局深厚的头部券商,建议投资者积极关注中信证券和中金公司。此外,中国结算披露的最新数据显示,沪深两市9月份新增投资者154.13万,同比增长60.09%。期末投资者数17350.59万,同比增加10.29%。至此,今年前9个月新增投资者数较2019年年末新增1375.35万。这么多新增投资者“入市”,对于券商佣金收入也是一种提振。据记者统计,2020年前9个月券商揽入的佣金总和为1104.33亿元,已远超去年全年总和。东北证券看高1000点明年进入牛市第二阶段初期10月27日,市场成交量持续低迷,两市合计成交6312亿元,行业板块涨跌互现,北向资金净卖出46.37亿元。对此,前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“近期A股市场持续呈现出震荡调整的走势,一方面前期获利比较大的白酒,医药等板块出现较大幅度回调,打击了市场人气,另一方面全球最大IPO蚂蚁即将登陆A股市场,这引起投资者担心,可能会分流二级市场的资金,市场的做多热情较低。另一方面,美股在近期也出现了较大幅度下跌,隔夜道指一度下跌千点,引起投资者的担忧。综合来看,市场整体的走势还是以调整为主,现在还没有走出调整。”太平洋策略团队认为,短期A股回调幅度不必过度悲观,此前市场所担心的二次疫情、海外风险有边际缓和,“十四五”规划窗口也将打开国内政策空间。此外,短期外资虽有持续流出,但弱美元周期下,人民币升值空间打开,利于外资回流A股;国内三季度经济延续复苏,需求端持续发力,餐饮等可选消费仍有修复空间,即使近期大盘出现回调,已至震荡区间下沿,基本面和外资等也不支持A股市场的持续回调。从中长期来看,经济企稳复苏,企业盈利改善、外资流入(弱美元)、居民存款搬家(利率低位)等趋势也并未改变。近日,东北证券策略团队发布2021年度A股市场策略展望显示,预计2021年进入牛市第二阶段初期,3800点后再上看1000点。东北证券策略团队表示,2021年市场趋势:慢牛进行时。一是A股整体二季度以来的盈利改善仍在持续过程中,2021年全年A股盈利增速预计在10%左右。二是2021年A股在慢牛环境下预计微观资金面相对2020年进一步改善,其中居民资金、内外机构资金流入等仍是核心;三是风险偏好的最大变量是海外宏观流动性预期变动;四是长期慢牛的核心逻辑未变,包括科技创新需要直接融资、全球收益率下行使得内外长期资金持续流入,预计2021年进入牛市第二阶段初期,3800点后再上看1000点。(文章来源:投资快报)原标题:鹿原美国房地产市场将如何影响通胀? 摘要 【中信明明:鹿原美国房地产市场将如何影响通胀?】在美国经济整体从疫情影响当中缓慢修复的背景下,美国房地产市场表现抢眼,疫情期间美联储大幅宽松的货币政策或为造成当前美国房地产市场表现的主要原因。而对于房价与美国通胀之间的关系而言,其背后共同的重要影响因素在于货币供给的增加,在美联储今年大规模释放流动性的背景下,房价上涨的同时应警惕明年美国可能存在的通胀风险。 新冠疫情发生以来,美国经济基本面受到了较为严重的冲击,消费、出口和就业等多个领域都进入到缓慢的修复当中。但值得注意的一点是,美国的地产市场在疫情期间虽然也受到波及,但当前美国房地产销售以及房价情况均表现抢眼。与此同时,当前美国的通胀水平也出现了明显抬升,如何看待当前美国房地产市场的亮眼表现?房价的波动又将如何影响美国的通胀水平?本文针对以上问题展开讨论。 美国房地产市场景气度上升:年初以来受新冠疫情的影响,美国经济基本面遭受了较为严重的冲击,目前美国经济正处于疫情后期的缓慢修复当中。然而整体经济缓慢修复的背景下,美国房地产市场却表现抢眼,当前美国房地产行业景气程度已超过经济危机前期高点水平。从美国房地产市场销售和房价情况来看,疫情后美国新建住房和成屋销售同比增速均出现大幅攀升,20个大中城市房价指数和成屋销售价格的同比增速明显升高,美国房市成交火热。从新建住宅获批和开工情况来看,新建住宅获批数量已恢复至疫情前水平,开工数量同样回升至高位。 房地产市场表现亮眼的原因:如何看待疫情后美国房地产行业快速恢复,地产市场表现较好?我们认为其背后重要的推动力是疫情期间美联储大幅宽松的货币政策,美国长期贷款利率的下行降低了房产购置的融资成本,从而提升了居民的住房购买能力。住房销量和房价提升的背后是实际需求的支撑还是货币宽松引发的投机性行为?从美国房屋空置率和住房自有率的走势来看,当前美国房地产市场的热度表现或主要来自于低利率下的真实购房需求。 房地产市场与美国通胀:关于美国房地产价格走高对通胀走势的影响,我们认为一方面房价的上涨或通过财富效应刺激消费的回升,从而推动需求型通胀,另一方面从住房项目在美国通胀指标当中的权重占比来看,房价的上涨或带动美国通胀水平的上行。房价与通胀之间并非简单的因果关系,其背后共同的重要影响因素在于货币供给的增加,在美联储今年大规模释放流动性的背景下,房价上涨的同时应警惕明年美国可能存在的通胀风险。 债市策略:在美国经济整体从疫情影响当中缓慢修复的背景下,美国房地产市场表现抢眼,疫情期间美联储大幅宽松的货币政策或为造成当前美国房地产市场表现的主要原因。而对于房价与美国通胀之间的关系而言,其背后共同的重要影响因素在于货币供给的增加,在美联储今年大规模释放流动性的背景下,房价上涨的同时应警惕明年美国可能存在的通胀风险。(文章来源:明晰笔谈)

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